公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到(dào)它们(men)用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始(sh裤子175是几个xǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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