大家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音>

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低(dī)了新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是(shì)因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面风(fē刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音ng)险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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