大型股(gǔ)推动了(le)2023年的美股市(shì)场(chǎng)的反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能(néng)不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市(shì)场(chǎng)领军股现在面临的抛售(shòu)风险要比(bǐ)其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时(shí)表(biǎo)示，“到目前(qián)为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多的是向优质资一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的产和(hé)现(xiàn)金转移，这种情况比(bǐ)我们想象的要持续得(dé)长一些，但我们(men)一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的仍然认为(wèi)，最终(zhōng)股价将(jiāng)更(gèng)全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司的股(gǔ)票引领市(shì)场走高。他同时也(yě)补充道，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即随着经济增长开(kāi)始减速(sù)，但并未进入负增(zēng)长区间，资(zī)金就(jiù)会流向更优质的股票，并(bìng)且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投(tóu)资(zī)者(zhě)将越(yuè)来越看空股(gǔ)市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据开(kāi)始进(jìn)一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方(fāng)向滑(huá)去时，你往往会(huì)看到对(duì)高质量(liàng)资产(chǎn)的投资转向对(duì)现金(jīn)的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着，这些大(dà)型公(gōng)司股(gǔ)价(jià)的(de)稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周期(qī)性(xìng)公司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一(yī)旦这(zhè)种(zhǒng)轮转结束(shù)，这(zhè)些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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