五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业(yè)危机(jī)中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产银(yín)行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒(dào)下了(le)。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投(tóu)票(piào)通过债(zhài)务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债(zhài)务上(shàng)限，以换取团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月大(dà)幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次(cì)债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是(shì)时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实(shí)时全球(qiú)经济数(shù)据(jù)可能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别(bié)的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预(yù)示(shì)见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对全球的一次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不(bù)是说(shuō)着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直(zhí)没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我(wǒ)一(yī)直(zhí)都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又(yòu)穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍(biàn)一(yī)遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依(yī)不(bù)舍(shě)。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这(团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月zhè)一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们(men)都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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