杉杉股份披露2023年年报，新质生产力锻造全球双料龙头

2024年4月25日晚间，宁波杉杉股份有(yǒu)限公司(600884)发布2023年年度(dù)报告，公司(sī)2023年实现营业(yè)收(shōu)入190.70亿元，实现归属于上市公司股东的净利润7.65亿元。

报告显示，2023年(nián)，在终端需求(qiú)增速放缓、锂电池行业去库存的背景(jǐng)下，中游(yóu)锂电材料面临供需关系阶段(duàn)性(xìng)失衡、产品(pǐn)价格下滑的(de)重大挑战，杉杉股份在行业变动影(yǐng)响下负极材(cái)料业务和参股的正极材料业务产(chǎn)品价格及盈利(lì)均同比下滑，非核心业务亏损以及对相(xiāng)关资产计提减(jiǎn)值亦(yì)对其业绩造成一定影响。

杉杉股份表示，在复杂(zá)严峻的外部经营环境下，公司适时调整经营策略(lüè)，全面落实降本举措，持续为客户提(tí)供高质量的产品和服务，两大核心主业负极材料(liào)和偏光片业务2023年均实现销量同比增长，且增速(sù)高(gāo)于行业平均(jūn)水平，全球市占率持续保(bǎo)持领先。

销量逆势(shì)增长人造负(fù)极(jí)材料保持第(dì)一

2023年负极材料行业新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放，叠加下(xià)游需求增(zēng)速放缓，导致行(xíng)业供需阶段性失(shī)衡，行业面临产能消纳和价格下行的巨(jù)大压力。杉(shān)杉股份通过深(shēn)化大客户合作、持续(xù)推进降(jiàng)本增效等措施，实现负极(jí)材料(liào)销量同比增长44.55%，销量(liàng)增速高出负极(jí)材料行(xíng)业增速，并且对主要头部客户的销量(liàng)实现大幅增长。根(gēn)据鑫椤资讯统计，杉(shān)杉(shān)股份2023年人造负极(jí)材料产量中国占比19%，市占率(lǜ)蝉联全球第一。

面对产品(pǐn)价格下滑带来的盈利压力，降本增效成为负极(jí)行业(yè)年度(dù)“主题”。杉杉股份表示(shì)，通过开发低成本高质(zhì)量原(yuán)材料、提升生产效(xiào)率、提升石墨化自供率水平(píng)、强化供应链管理(lǐ)等举措(cuò)降低经营成本(běn)。报告期内，公司稳步推进四川、云南一体化(huà)基地优势产能建设，并优先完(wán)善关键产能，加快一体化产能和石墨化自给率的提升。截至报告披露日，四川(chuān)基(jī)地(dì)一期产能投产，云南基地一(yī)期石墨化产能爬坡中(zhōng)。

为进一步提升长期竞争力，杉杉(shān)股份加快(kuài)产品迭代升级，构筑核心技术壁(bì)垒。2023年杉杉股份保持消费类产品(pǐn)市场份额(é)领先，实现5C产品的批量出货及6C产品的吨级供货；动力类快充产品出货量快速增长，已实现4C、5C产品的规模化供应(yīng)，且6C产品已完成客户定型，快(kuài)充产品技术领先优势进(jìn)一步扩(kuò)大，实现了(le)快充产(chǎn)品体系的代(dài)际领先。下一代电(diàn)池材料(liào)领域，杉杉股份硅基负极产品(pǐn)获得海内外客户认可，实现批量供应。硅氧产品已批量供应(yīng)海外头部客(kè)户，并实现装车；同时攻克了二代硅(guī)氧低温(wēn)循环(huán)难题，相关产品已导入海外头部电动工具企业；硅碳产品不断迭代，新一代硅碳产品在头部客户测试中保持领先，相关核心(xīn)技术已获得美国、日本的专利授权。硬碳负极方(fāng)面，自主设计的千吨(dūn)级(jí)硬碳产线建成投产，已实现(xiàn)在(zài)钠电、锂电（含半固态(tài)电池）和(hé)超级电(diàn)容领域的(de)批量应(yīng)用。

精(jīng)益革新稳定盈利偏光片业务打(dǎ)造新增长曲(qū)线(xiàn)

自确立(lì)“负极材料+偏光片”的双轮驱动发展模式以来，偏光片业务对于杉杉股份(fèn)业绩的贡献愈加明显。年报显示，2023年杉(shān)杉(shān)股份偏光片业务实现(xiàn)销量同比增(zēng)长超过(guò)10%。

据CINNO Research统计，杉杉股份在大尺寸偏(piān)光片的出货面积份(fèn)额由(yóu)2022年的30%提升至33%，持续保持全球第(dì)一，LCD电视用偏光片业务、LCD显示(shì)器用偏光片业务市场份额均排(pái)名全球第(dì)一。

去年以来，受终端需(xū)求疲软(ruǎn)、行业(yè)内竞争加剧等影响，偏光(guāng)片产品价格同比下降。杉(shān)杉股份表示，公司采用精细化管理、制造工艺升级、原材料策略调(diào)整等降本控费举措，推动成本费(fèi)用降低和运(yùn)营效率提升，使得(dé)产品单位(wèi)成本同比有所(suǒ)下降，费用(yòng)支出同比收窄(zhǎi)，保证偏光片业务持续良(liáng)好的盈利能力。

在(zài)显(xiǎn)示产品大尺(chǐ)寸化发展驱动(dòng)、新型显示技术多元化应用场景下，杉(shān)杉股份通过“LCD+OLED”战略布局打造新增长曲线。LCD用偏光片方(fāng)面，杉杉股份(fèn)在高端TV领域的最大产品(pǐn)尺寸(cùn)已从110英寸提升至115英寸(cùn)，中小(xiǎo)尺寸领域多款高端中(zhōng)小型偏(piān)光片(piàn)产品也实现量产(chǎn)出货。OLED偏光(guāng)片方面，杉杉股份自主研发的OLED TV和(hé)OLED手机用偏(piān)光片已量产出货，OLED IT用(yòng)偏(piān)光片正在客户(hù)认证阶段。新的显示领域方面，杉(shān)杉股份已完成车载偏光片的技术和专利储(chǔ)备(bèi)，正在内部测试阶段；VR显示端用偏光片也已完成自主开发，目前正在客户认证阶段。

2023年9月，杉杉股份宣布收购LG化学旗下OLED TV、车用LCD偏光片等相(xiāng)关(guān)资产，进(jìn)一步完善在新型显示材料领域的(de)布局。收购完(wán)成后，杉(shān)杉股份车载偏光片市场占有率将达约25%，OLED TV偏(piān)光片(piàn)市场(chǎng)份额约40%。

行业(yè)筑底企稳长期竞争优势稳固(gù)

从杉杉股份(fèn)等多家锂电企业(yè)披露的一季报(bào)来看，锂电材(cái)料行业今年一季度进(jìn)一步筑底(dǐ)。2024年杉杉(shān)股(gǔ)份一季度实现营业收入37.各地配售型保障性住房陆续开建52亿(yì)元(yuán)，实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润-0.73亿，经营性活动现(xiàn)金流3.24亿。业绩仍然承压，但从(cóng)近期订单价格和开工率回(huí)升来(lái)看，行业正迎来企稳转机。

杉杉股份在近日投资者互动平台中表示，“2023年负极(jí)行业产品(pǐn)价(jià)格已显(xiǎn)著下滑；随着(zhe)产能逐步出清以及上(shàng)游原材(cái)料、石墨化加工价格止(zhǐ)跌企稳，预计2024年(nián)负极价格进一步下降的空间较小。”业内人士指出(chū)，负极材料订单今年3月以来持续回(huí)暖，行业开工率回升至60%，部分企业已(yǐ)步入满产状态，石墨化(huà)加(jiā)工价格(gé)短期内有(yǒu)所上涨，行业整体正逐渐步入积极发展的轨道。

长(zhǎng)期来看，全(quán)球负极材料需求仍将保持较快速度增长。EVTank预(yù)计2030年全球负极材料出货量将(jiāng)超过80各地配售型保障性住房陆续开建0万吨，2023-2030年复(fù)合增长率达到超过20%。

作为(wèi)拥有深(shēn)厚技术储备、一体化产能和海外产能布局的(de)龙头企业，杉杉股份将更(gèng)有望在新一轮竞争中(zhōng)获得成本优势和先发优势。截至2023年底，杉杉负(fù)极已完成国内70万吨产能布局、海外芬兰(lán)10万吨产能规划，依托内蒙古、四川、云南三大基地“负极材料+石墨化”一体化产能(néng)建设，以更大规模、更高(gāo)效率实现降本。

为满足海外市场需(xū)求，提(tí)升海外市场(chǎng)份额，杉杉股份2023年宣布在芬兰建设10万吨(dūn)负极产能(néng)，目前处于办理前期手续阶段(duàn)。项(xiàng)目的(de)确定性(xìng)落地(dì)有助于公司获取海外客户订单(dān)，抢占全球(qiú)市场先机。

在(zài)竞争格局较(jiào)为稳定的偏光片行业，杉杉股份凭借在技术研发、超宽幅产线、客户结构等方面的竞争优(yōu)势，全(quán)球大尺寸产品市场(chǎng)占有率持续提升，领先(xiān)优势进(jìn)一步扩大。在显示产(chǎn)品大尺寸化趋势下，杉杉股份将迎来更大机(jī)遇。Omdia数据显示，2023年75英寸及以上的(de)超(chāo)大尺寸TFT-LCD面板出货量同比增长(zhǎng)41.3%，预计2024年将进一步增长(zhǎng)28.2%。

随着全球经济温和复苏(sū)以及奥运(yùn)会等国际(jì)主要赛事的举办，叠加新一轮换机(jī)周期(qī)的开启，2024年消费电子(zi)市场(chǎng)需求有望迎来回(huí)升。从中长期来看(kàn)，伴(bàn)随着5G、人工(gōng)智(zhì)能(néng)的不(bù)断发展，未来显示需求以及对应偏光片需(xū)求面积将持续增长。同时，随(suí)着显示(shì)面板产能不断(duàn)向中国大陆转移(yí)，偏光片国产化需(xū)求空间将进一步(bù)扩大。杉杉股份表示(shì)，将进(jìn)一步(bù)丰富和完善高端产品布局，全面提升产业竞争(zhēng)力，巩(gǒng)固并提升在偏(piān)光片领域的全球领(lǐng)导者地位。（CIS）

校对：陶谦

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