国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元

4月24日，《每(měi)日经(jīng)济新(xīn)闻》记者从上海联合产权交易所官网看(kàn)到，国都证(zhèng)券4.485亿股股份被挂牌(pái)转让，占公司(sī)总股本的比例7.69%，转让方为国
都证券第三(sān)大股东国华能源投资有限公司(sī)。

此次转让底(dǐ)价折合每股价格为2.25元(yuán)/股。而(ér)近(jìn)期(qī)浙商证券公(gōng)告，拟从重(zhòng)庆(qìng)信托等5家转让方(fāng)受让国都证券(quàn)19.1454%股权，折合每股价格(gé)为2.673元(yuán)/股。

此前(qián)市场曾预期，浙商证券有可 能会进(jìn)一步(bù)受让同方创投挂牌(pái)转让的国都证券股权(quán)，不过截至目前公司方面(miàn)还未有相关公告。

国都证(zhèng)券第三大股东挂牌转让手中全部股权

据上海联合产权交易所官网披露，国都证券(quàn)4.485亿股股份日前已被挂牌转(zhuǎn)让，占公司总股(gǔ)本的比例为7.69%，此(cǐ)次转让 底价(jià)超10亿元。

截图自：上海联合产权交易(yì)所官网

值得注意的是，此次国(guó)都证券股份的转让方(fāng)国华能
源投(tóu)资有(yǒu)限公(gōng)司(sī)为国都证券(quàn)第三大股东。记(jì)者查询发现，国华能(néng)源投资有限公(gōng)司是央企(qǐ)国(guó)家能源投资集团的全资子公司。

这已不是(shì)近期首次有央企转让券(quàn)商股权。今年3月末，长江证券发布(bù)公告称，湖北国资旗下长江产业(yè)集团与三 峡集团
旗下的湖北能源、三峡资本签署《股份转让协议》，长江产业集团(tuán)拟通过协议转让方式(shì)以8.2元/股的价格分别受让湖北能源、三峡资本持有(yǒu)的上市公(gōng)司约5.3亿股和约3.33亿股股(gǔ)份(fèn)，占长江证券股份(fèn)总数的比例分别为9.58%和6.02%；

这也不是近阶段国都证券的股份首次在产权交易所进行挂牌转让。去年12月8日晚，同方股份发布公告称，公司董事会审议通过了公司全资子公司同(tóng)方创投公开转让国都证券(quàn)5.9517%股权的议案，对应(yīng)评估价值为8.93亿元，即2.6元/股。

据北京产权交易所披露，去年(nián)12月20日国都证(zhèng)券第四大股东同方创投已(yǐ)将股份挂牌转让，比此前评估价8.93亿元高出(chū)约1800万元(yuán)，即同方创投以9.11亿元的转让底(dǐ)价转出，对应转让价(jià)为2.63元/股。

此(cǐ)外，去年(nián)12月20日，国都证券股东嘉融投(tóu)资有限(xiàn)公司(sī)也在(zài)北京(jīng)产权交易(yì)所以2.24亿元的底价挂牌转让国都证券股(gǔ)份，占(zhàn)总(zǒng)股本的比例(lì)为1.4642%，此次转让底价折合每股价格为(wèi)2.62元(yuán)/股。

值得一提的是，国华能源(yuán)投资有限公司此次转让底价折合每股(gǔ)价格为2.25元/股，较(jiào)上述转让价格都要低出不少。

业内(nèi)：浙商证券或有进(jìn)一步收购意愿

近期，浙商证(zhèng)券收购(gòu)国都证券股
权事项受到业内的广泛关注。3月29日晚 间，浙商证券发(fā)布公告，拟通过协议转让方式，受让重庆信托等5家转让方合计持有的11.16亿(yì)股股份国都证(zhèng)券股份，占国都证券股份总数的19.1454%。本次受(shòu)让成(chéng)功后，浙商证券将成为国都证券的第(dì)一(yī)大股东(dōng)。

此前市场曾(céng)预期 ，浙商证券有可(kě)能(néng)会(huì)继续受让同甘源食品一季度净利润同比增长65.3% 休闲零食行业积极向全渠道发力方创投挂牌转(zhuǎn)让的国
都证券股权，以扩大对国(guó)都证券的持股比例(lì)。不过截至目前(qián)，浙商证券方面还未(wèi)有相关的(de)公告发布。

某券商行业研究人士向记者表示(shì)，浙(zhè)商证券应该具备进一步收购国都证券股权的意愿，“因为20%的股权还是比较少，所以我感(gǎn)觉（继续收购）意愿(yuàn)还(hái)是蛮强的。”不(bù)过他也坦言，后续的(de)收购动作何时落地(dì)，目前还(hái)不太(tài)好判断。

就浙商证券拟收购国都(dōu)证券19%股权，中信证券近日发布研报指出(chū)，国都证券现持有中欧基金20%股权(quán)，是中欧(ōu)基金(jīn)第(dì)二大股东。浙商证券(quàn)对(duì)国
都证券的并购在拓展浙商证(zhèng)券京津冀地区布局的同时，对于优化浙商证(zhèng)券的资管能(néng)力具有重要作用。

中信证券认(rèn)为，目前其他资(zī)管业(yè)务收入排名行业(yè)位列
中上(shàng)游、持有大型公募基金股(gǔ)权(quán)且(qiě)净资(zī)产相对较小的证券公司同样因(yīn)其资管业务优势而具备被并购价值。

中信证券判断，由于监管鼓励与市场化并(bìng)购(gòu)因素并存，证券行业并购活动有望趋于活(huó)跃。相比头部券(quàn)商，一方面，中小型机构可以通过收购具备相同特色且存在一定互补性的同类型机构强化自身(shēn)优势(shì)，构筑专业壁垒；另一(yī)方面，中小型机构可对与优势业务存在协(xié)同效应的其他细分业务进行并购，在完善业务链条的同时，还能进一(yī)步提升优势产业竞争(zhēng)力。

国内证券行业(yè)诞生至今已36年有(yǒu)余，期间经历了四轮并(bìng)购浪(làng)潮，第一轮(lún)是1995年-2001年的“分业经营”并购(gòu)潮，第二轮是2004-2006年的“综合治理”并购潮，第三轮是(shì)2008-2010年的“一(yī)参一控”并购潮，第四轮是2012年至 今的“市场化扩张”并购潮。而前三(sān)轮并购浪潮 主要由监(jiān)管政策或行(xíng)业风(fēng)险出清驱动，以市(shì)场(chǎng)化并购为辅，第四轮浪(làng)潮则主要由市场化扩张需求(qiú)驱动。

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