《措(cuò)施》从优化管理服(fú)务、加大融(róng)资(zī)支持、加强交流合作和完善退出机制四方面(miàn)，提出十六条措施，便利和鼓(gǔ)励(lì)境(jìng)外机构投资境内科技型企业，重点支持初创期科(kē)创型企业融(róng)资发展。

“部分境外
机构反映(yìng)，希望在境内开展业务时预期
更(gèng)稳定、投资渠道更多、退(tuì)出通道更通畅、享(xiǎng)受税(shuì)收优惠更便利等。”商务(wù)部财(cái)务司负责(zé)人表示。由(yóu)此，《措施》积(jī)极(jí)回应(yīng)市场(chǎng)需求，既涉(shè)及境外机构“募投管退”各业务(wù)环节，也包括支持供需(xū)对接、畅通投资退出、便利享受优惠等政府管理
服务。

为优化(huà)管理(lǐ)服务(wù)，《措施》提出，从便利申(shēn)请准(zhǔn)入(rù)、优(yōu)化外汇管理、实施(shī)差异化监管(guǎn)三方面(miàn)完善政(zhèng)策安排。

关于申请(qǐng)准入，《措施》提出，将依法高效审(shěn)批合(hé)格境外机构投资者（QFII）及人民币合格境外机构投资(zī)者（RQFII）资格申请，更好(hǎo)满足境(jìng)外机构进入国内市(shì)场意愿。

关于外汇管理，将在落实好便利境外机构投资中国债券市场、扩大(dà)资本项目便利化政策等措施基础上，持续完(wán)善直接投资项下外汇管理，便利境外机构更好开展境内股权投资，支持境外(wài)机构通过合格境外有限合伙人（QFLP）方式投资境内科技(jì)型企业；支持科技型企(qǐ)业用足用好本外币(bì)一体化资金池等跨境资(zī)金集中运营管理政策，提高资金运营效率，降低财(cái)务成本。

在监管方面，明确(què)对境外机构在境内设立创业投资基金，与内资创业投资基金一视同仁，同等适用《私募基金监督管理(lǐ)条例》中提出的相关(guān)政策。不(bù)过，在登记(jì)备案、事项(xiàng)变更等方面实行区别于其他(tā)私募基金的(de)差异化自律管理。对(duì)合法(fǎ)募资、合规投(tóu)资、诚信经营的相关创业投资基金，在资金募集、投资运作、风险监测、现场检查等(děng)方
面实(shí)施(shī)差异化监督(dū)管(guǎn)理。

在加大融资支(zhī)持方面，《措施》提出，支持符合(hé)条件的境外机构在华发行人 民(mín)币(bì)债券，并投入科(kē)技领(lǐng)域。

“在华发(fā)行债券尤(yóu)其是人民币债券能帮助(zhù)其补充资金(jīn)来
源、降低汇兑成本。”前述负(fù)责人(rén)指出，2023年，境外机构在我国发行熊猫债（也即境外(wài)主(zhǔ)体在中国内地债券(quàn)市场(chǎng)发行的在岸人民币债券）合计1545亿元，同比(bǐ)增长82%。

《措施》还提出(chū)，支(zhī)持境外机构(gòu)投资的科技型(xíng)企业依法合规发行公司信用类债券，积极扩大发行规模。全国推广跨(kuà)境融资便利化试点，将初创期科技型企业纳入试点(diǎn)主体(tǐ)范围，鼓励符合条件的企业在额度内自主借用外债，更好支持企业创(chuàng)新(xīn)发展。同时，相关部门还将在全国推广跨境融资便利化试点，将初创(chuàng)期科技型企业(yè)纳入试点主体(tǐ)范围，规范探(tàn)索“贷款+外部直投(tóu)”等业(yè)务模式，丰富科(kē)技金融产品服务。

“对于科技(jì)型企业(yè)，发行债(zhài)券尤其是信(xìn)用类债券，能够有效缓解因(yīn)可(kě)抵押物不足造成的融资难问题(tí)。”商务部(bù)财务
司负责(zé)人指出，证监会将继续推动科技创新公(gōng)司债券高质量发展，助力降低科技型(xíng)企业融资(zī)成本；继(jì)续(xù)指导沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)科技创新(xīn)公司债(zhài)券常态化发行，重点支持高新技术产(chǎn)业、战略性新兴产业细分领域及引(yǐn)领产业转型升级领域的科技创新发(fā)展，截至2024年(nián)2月底，交易所市场共发行(xíng)科技创新公司债券632只，规模5917亿元。

在加强(qiáng)交流合作方面，《措施(shī)》将支(zhī)持境外机构发(fā)挥自身优势，充分挖掘优质标的，促进投资高(gāo)效对接。具体举措(cuò)包括完善合作机制、梳理需求清单、鼓励(lì)本地化经营等。

完善退出(chū)机制是此(cǐ)次《措施》部署的重点之一，十六条举(jǔ)措中有五条均涉及此方面，包括支持境外上市(shì)、鼓励并购重组、推进私募(mù)基金份额转让试(shì)点、便利享受税(shuì)收优惠等。

商(shāng)务部财务司(sī)负责人指出，能不能 顺(shùn)利、高效实现投(tóu)资退出，是前期调研(yán)中境外机构普遍关注的问题。

《措施》已明(míng)确，未来将持续提高境外上市备案管理质 效(xiào)，加快备案办理进度，持续畅通(tōng)科技型(xíng)企业境外上市渠道。同
时，继续推动内地和香港资本市场(chǎng)深化务实合作，加强(qiáng)香(xiāng)港科(kē)技型企业国(guó)际融资平台(tái)作用。

在(zài)鼓励并购重组方面，证监会已先后出台定向可转债重(zhòng)组规则、修(xiū)订重大资产重(zhòng)组规则、适(shì)当提高重组估值包容性，支持上市公司并购科技型企(qǐ)业，畅通投资机构退出渠道；近(jìn)期进(jìn)一步从分类监管、提高重组审核效率、支(zhī)持“两创”公司协同效应并购、支持上市公司之间吸收合并等四方面优化(huà)并购(gòu)重组(zǔ)有关制度。

“下一步(bù)将继续推进并购重组市场(chǎng)化改革，发挥资本市场并购重(zhòng)组主渠道功能，为境外机构投资境内科 技型企业提
供(gōng)畅通的退出渠道(dào)。”前(qián)述负责人称，商务(wù)部正牵头修(xiū)订《外国投资者对上市公司战略投资管理(lǐ)办法(fǎ)》，进(jìn)一步放(fàng)宽外国投资(zī)者(zhě)对上(shàng)市公(gōng)司战略投资限制。

卫信康公布2023年度分配预案 拟10派2.85元SystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif'>同时(shí)，将继续优化私募份额(é)转让流程和(hé)定(dìng)价机制，推动(dòng)私募基金和区(qū)域性股权(quán)市场的(de)协同发展，拓宽私募基金退出渠道，形(xíng)成“投资—退出(chū)—再投资”良性(xìng)循环(huán)，在此过程中(zhōng)鼓励(lì)和(hé)支持境外(wài)机构发挥专业优势和(hé)特长(zhǎng)，积极参与相关投
资交易。

此外，商务(wù)部(bù)财务司负(fù)责人指(zhǐ)出，目前(qián)，境外机(jī)构参与所投上市公司分红(hóng)派息(xī)时，需先提交《非居民纳税人享受协定待遇信息报(bào)告表》，才可(kě)享受协定优惠待(dài)遇，否则将由上(shàng)市公司代扣代缴，再事后申(shēn)请补充享受优惠待遇(yù)并办理退(tuì)税。

由此，《措施》明确，优化上市公司派息扣缴税款和结算(suàn)程序(xù)，确认符合享(xiǎng)受有关税收的协定规定优惠条件的(de)境外机构名单，畅通政(zhèng)府部门、结算机构、上市公司(sī)各方信息交互，上市公司可(kě)直接按照(zhào)优惠规定对相关境外 机构进行扣缴申报和(hé)派息。

“无需先行代扣(kòu)代缴后再由境外机构(gòu)申办退(tuì)税，境外机构也无需
每次向各个上市公司(sī)提交相关(guān)信息报告表(biǎo)。”商(shāng)务部财(cái)务司负责人表示，具(jù)体操作可见与《措施》配套发布的《便(biàn)利境外机构享受有关税收的协(xié)定优惠操作指引》。

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