美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险

经历(lì)了去年的(de)破产风波后，美国地区银行的(de)痛苦似乎还(hái)没有结束。

最新情况显示，运营压力(lì)可能意味着金融机构需要抛售资产维持资产负债表稳定，而美联储(chǔ)政策可能加大(dà)资产价格波动的压力。

SPDR标普(pǔ)区域银行ETF今年下跌约13%，表现远不及大(dà)型银行。美联储在上周发布的金融稳定半(bàn)年期报告(gào)中表示，商业(yè)房地产和消费贷(dài)款敞口(kǒu)较高的(de)银行可能会遭受(shòu)更大的损失。

净利(lì)息收入承压

近两周来(lái)多家外交部副部长邓励同巴林外交部次大臣阿卜杜拉举行中巴外交部政治磋商公(gōng)布财报的地区银行利润大幅下降。其中，PNC Financial，Citizen Financial，M&T Bank和(hé)美国合众银行降幅均超过20%。

造成这种情(qíng)况的主要原因是净利息收入受到存款成本(běn)上升(sh外交部副部长邓励同巴林外交部次大臣阿卜杜拉举行中巴外交部政治磋商ēng)的侵蚀，而利率居高不下使贷款需求面临压力。美国合众银行表示，一直在努力应对融资(zī)成本(běn)的上(shàng)升，因(yīn)为(wèi)客户将现金从银行转移到货币市场基金等收益率更高的避险替(tì)代品(pǐn)，以获得更好(hǎo)的回(huí)报。该行净利息收入（NII）在一季(jì)度下降了20%，至8.86亿美元。第一季度净息差收缩至2.02%，而(ér)去年同期为2.47%。

净利息收入是衡量金融机构盈利能力的一个重要指标。PNC预(yù)计，2024年(nián)其净利息收入将比去年下降4%至5%，Citizen Financial重申净利息收入下降6%至9%的(de)判断，五三银(yín)行预计全(quán)年净利息收入将减少11%。

虽(suī)然美联储(chǔ)政策也给大银行带来(lái)了挑战，例如美国银行一季度净利息收入为140.3亿(yì)美(měi)元，同比下降2.9%，但大行更广的业务范围帮助(zhù)其能够更好地抵御(yù)风险。去年硅谷银行、签名银行和第一共和银行倒(dào)闭后，客户从(cóng)小型机构中抽走现金，转而流向大型机(jī)构。

值(zhí)得注意的是，美联储在上月关闭了银行定期(qī)融资计划(BTFP)，该计划是在去年地区银行业动荡后成立(lì)的，旨(zhǐ)在帮助机构满足其(qí)流动性需求。联(lián)邦存款保(bǎo)险公司前主席拜尔（Sheila Bair）建议，国会应该恢复金(jīn)融危机后(hòu)实施的另一项计划，即交易账户担(dān)保。“我担心少数(shù)（地区性银行）。最大(dà)的问题是，没(méi)有(yǒu)保险的存(cún)款是否会(huì)因为(wèi)银行倒闭而再次受到(dào)冲击，我认为这确实是地区银行目前面临的最大挑战。”

商业地产冲击或持续

不少华尔街机构预测，美国地区银行(xíng)预计将留出更多资金来弥补潜在的商业房地产(chǎn)损失，并出售更多的房地产贷款。

大多数多户家庭(tíng)贷款都是由地区银(yín)行发(fā)放的，因此当纽约社区银行去年(nián)第四季度意(yì)外亏损(sǔn)时(shí)，加剧(jù)了人们(men)对该(gāi)行业商业房地产敞口(kǒu)的担忧。自2022年3月(yuè)以来，美联储本轮(lún)紧缩周期使得许多银行在包括抵押贷款支持票据在内的证券投资组合出现巨额未(wèi)实现损失。

美联储在(zài)上周发布的金融稳定报告中(zhōng)提到了商(shāng)业房地产价值的下降的风险，包括消费(fèi)者(zhě)债务拖欠的增加和一些家庭压力的其(qí)他迹象。美联储警告，商(shāng)业房地产(chǎn)和消费贷款敞口较高的银(yín)行可能会遭受更大的亏损。

咨询公司(sī)Trepp研究总监布施(shī)搏姆（Stephen Buschbom）表示：“我(wǒ)预计(jì)会看到更多信贷(dài)损(sǔn)失准备金(jīn)的增加。办公楼贷款(kuǎn)仍然是银行的最(zuì)大痛点。” 疫情(qíng)后许多员工仍选择居家工作(zuò)，低出租率使(shǐ)业主更难(nán)偿还抵押贷款。在纽约和旧金山等城市(shì)，多户家庭也面临(lín)着压力。

国际货币基金组(zǔ)织在其半年度《全球(qiú)金融稳(wěn)定报告》中表示，截至2023年底，不(bù)良商业地产(chǎn)贷款在美国银行投资组合中的比例(lì)从去年(nián)同期的0.4%翻了一番，达到0.81%。

Ares Alternative Credit报告显示，商业(yè)地产贷款占大型银行(xíng)资产负债表的13%，占地区银行的(de)44%。受商业地产(chǎn)担忧影响，KBW地区(qū)银行(xíng)指数(shù)今年迄今下跌13.5%，相比之下标准普尔银行指数上涨6.8%。标普全球评级在3月(yuè)份下调(diào)了五家美国银行的前景，原因是(shì)商业地产(chǎn)市场的压力可能会损(sǔn)害银行的(de)资产质量和(hé)业绩(jì)。

美联储(chǔ)负责监管的副主席巴(bā)尔(ěr)今年早些时候曾表(biǎo)示，监管机(jī)构(gòu)密切关注商业房地产贷(dài)款(kuǎn)风险，强调银行需做好风险管理准备(bèi)。

分析师预计，有了(le)去年的经(jīng)验，银行业对商业地产的敞口(kǒu)也(yě)许不会引发更大(dà)的动荡(dàng)。

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