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儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低(dī)估(gū)值、高分红，是(shì)包(bāo)括(kuò)能源链、“一带一(yī)路”和运营商在内的(de)“中特估”方向最(zuì)鲜明的共同特征：1）截(jié)至2022年(nián)底，能源链(liàn)、“一带(dài)一路(lù)”和(hé)运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便经历年(nián)初以来(lái)的大幅上涨(zhǎng)后，当前这些板块估值仍处(chù)于历史平均水(shuǐ)平(píng)附近。2）与(yǔ)此同时，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商股息率显著高(gāo)于市场整体，较高的分(fēn)红也成(chéng)为其进(jìn)可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续支撑(chēng)和催化

　　政(zhèng)策持续支撑和催化，成为“中特估(gū)”中“一(yī)带一路(lù)”和运(yùn)营商板块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一(yī)带(dài)一路”：在“一带(dài)一路”十周年之(zhī)际，从沙伊和解(jiě)、中俄深化合(hé)作(zuò)联合声明(míng)、中巴联合声明等，以及后续5月(yuè)召开在即的(de)第(dì)三(sān)届“一带(dài)一路”国(guó)际合作高峰论(lùn)坛，“一带一(yī)路(lù)”相关利好(hǎo)不(bù)断，板(bǎn)块行情得到催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来，数(shù)字经济(jì)上升为国(guó)家战(zhàn)略，相关政策密集出台(tái)。今年国务院改组又新设国家数(shù)据局。运营(yíng)商作为“数(shù)字经济”的(de)基础设施，持续得到(dào)催(cuī)化。

　　三、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式(shì)之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值(zhí)的全年(nián)宏(hóng)观主线驱动(dòng)盈利(lì)能力修复(fù)，带动(dòng)能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产(chǎn)业链(liàn)作为原(yuán)儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班材料高度(dù)依赖海(hǎi)外(wài)供(gōng)应、同时(shí)下(xià)游(yóu)需求基本集中在国内市场的(de)方(fāng)向之(zhī)一，将充(chōng)分受(shòu)益(yì)于人民币升值的宏观(guān)趋势。2）中(zhōng)国经济复苏，下游领域需(xū)求预(yù)期回暖，能源产业链尤其是(shì)行业龙头(tóu)盈利已(yǐ)在修复。

　　四(sì)、沿着三条投资(zī)范式，“中特估”重点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营商等(děng)之外，当前我们建议(yì)关注(zhù)机械（造船）、交(jiāo)运（公路、铁路(lù)、港口）、大型银行等(děng)细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造(zào)船）：船(chuán)舶制(zhì)造(zào)业(yè)作(zuò)为国家重点(diǎn)支持的(de)战略性(xìng)产业(yè)之(zhī)一，近年来经(jīng)历了行业调整和产能过剩的困(kùn)境，但(dàn)近(jìn)期板块景气(qì)已(yǐ)在改善(shàn)：一方(fāng)面，随着全球(qiú)航(háng)运市场需求(qiú)正在增长，带来包括化(huà)学(xué)品船与成品(pǐn)油轮(lún)船的订单大幅提升。另(lìng)一方面，国企改革推(tuī)动造船企业重组(zǔ)整(zhěng)合和产能优化之下(xià)，国内船舶制造业(yè)已(yǐ)在逐步实现结构调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口(kǒu)）：五(wǔ)一(yī)期间(jiān)各项数据恢(huī)复良好。业绩确(què)定性强，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下(xià)行，高速公(gōng)路、铁(tiě)路(lù)、港口(kǒu)资产稳健(jiàn)性(xìng)凸显，业绩成(chéng)长及(jí)确定(dìng)性较高。同(tóng)时近(jìn)几年(nián)，高(gāo)速公路及铁(tiě)路板块(kuài)上(shàng)市公司(sī)更加注重(zhòng)投资人回报，多家公司发布股东回报计划，大幅(fú)提(tí)高分红比例(lì)以及(jí)承诺未来几(jǐ)年高分红(hóng)水平，给投资人带来确定(dìng)性(xìng)的(de)高股息回报(bào)。

　　3）大型银行(xíng)：经济复苏大背景下融资需求回暖(nuǎn)，基本面有支撑(chēng)，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求(qiú)连续三个(gè)月超(chāo)预期回暖，在稳增长和扩投资(zī)的政策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作(zuò)为业绩稳(wěn)定(dìng)且(qiě)高分红的板块，当前银行PB估(gū)值处于(yú)2016年以来(lái)11.6％的较低位(wèi)置，修复空间较大。