为(wèi)了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星(xīng)董(dǒng)事(shì)长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能(néng)够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股(gǔ)本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论(lùn)交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关(guān)于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上(shàng大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企)市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与(yǔ)何大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投(tóu)资(zī)者决策产生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代(dài)持(chí)资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当(dāng)事人所提(tí)相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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