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酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多(duō)投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性(xìng)优于预期(qī)，根(gēn)据行(xíng)业数据(jù)，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同(tóng)期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预(yù)期提(tí)振(zhèn)长期需求，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显(xiǎn)著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日研报中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的美(měi)国经济衰(shuāi)退(tuì)的不(bù)确(què)定性等因素(sù)均有望对金价形(xíng)成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节奏来看(kàn)，预(yù)计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持(chí)续释放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道(dào)扩张策略(lüè)下(xià)，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值(zhí)基本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出(chū)，预期国内金(jīn)银珠宝(bǎo)市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规模增(zēng)长速度(dù)更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝行业(yè)中黄(huáng)金(jīn)市场(chǎng)的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来(lái)看，主要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的(de)终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报中指出，下(xià)游零(líng)售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相关企业通过(guò)强势的渠道建设(shè)以提高市场份(fèn)额，可(kě)以(yǐ)获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌集(jí)团(tuán)。中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业头部公(gōng)司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。