5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定的(de)交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此(cǐ)前(qián)为转让铺路，还(hái)曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易(yì)终止，也(yě)意(yì)味着(zhe)江铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售(shòu)全资(zī)子(zi)公司江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fā鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤ng)开出(chū)了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销售重(zhòng)型(xíng)卡车(chē)超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净利(lì)润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符(fú)合上述(shù)要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了(le)保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交易股权(quán)签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公司(sī)100％股(gǔ)权(quán)的(de)股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权单(dān)位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能(néng)在约定的(de)时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经(jīng)协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败(bài)告(gào)终。需要提及的(de)是(shì)，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易(yì)已经是(shì)其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌(pái)国(guó)营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原(yuán)重汽(qì)重(zhòng)组为(wèi)太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年(nián)的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度(dù)，太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手(shǒu)中接手太原长安重汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意(yì)图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃重汽(qì)几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型汽车相关业(y鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤è)务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年来日子(zi)也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽车在(zài)这两(liǎng)年的(de)扣非(fēi)归(guī)母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这(zhè)两年现金流(liú)状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营活(huó)动(dòng)现金流(liú)净额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科(kē)目(mù)变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续(xù)积极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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