金融(róng)界5月23日 万物(wù)皆(jiē)周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻(kè)。五一假期(qī)之(zhī)前的最(zuì)后一个交易日，在郑州(zhōu)商品交易所(suǒ)交(jiāo)易的白糖主力期货合(hé)夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说约收盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如(rú)此关键的信息湮没(méi)在五一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市(shì)场(chǎng)关(guān)注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘(pán)中继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度打(dǎ)破(pò)7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖(táng)周(zhōu)期(qī)

　　而(ér)上一次白(bái)糖主力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖(táng)主力合约正在上演(yǎn)最后的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位(wèi)，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天(tiān)（11月(yuè)29日），白糖(táng)主力合约(yuē)盘中就(jiù)创下7314元(yuán)/吨(dūn)的(de)周期(qī)高点，随即(jí)白糖期货开始一路(lù)狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力(lì)合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年(nián)春大(dà)约(yuē)六年一次的(de)白(bái)糖周(zhōu)期十分准时，从未(wèi)缺席(xí)过。而形成这种周(zhōu)期的(de)原因与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决定(dìng)了白(bái)糖周期到来。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮白(bái)糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮，据生意(yì)社(shè)显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市(shì)场价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看(kàn)，白糖(táng)价格已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面(miàn)，减产(chǎn)是大概率事(shì)件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会发布的(de)全国食糖产销数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云南省(shěng)有3家尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全(quán)部收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由(yóu)于广西前期(qī)受(shòu)不利天气影响，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下(xià)降2.4%，其(qí)中广(guǎng)西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来说并(bìng)不现实，由于国内糖(táng)料作物种植面(miàn)积(jī)增长有限，国内(nèi)糖料作(zuò)物产(chǎn)量也(yě)增长缓慢且(qiě)有(yǒu)限(xi夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说àn)，我国(guó)食糖产量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前(qián)国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左右，缺口部(bù)分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不(bù)容乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报道，联(lián)合国粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，4月国际(jì)食(shí)品价格(gé)指(zhǐ)数(shù)出现1年以来的首次(cì)回升，食糖(táng)、肉(ròu)类及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组(zǔ)织食糖价格指数(shù)4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产(chǎn)国和地区(qū)包括(kuò)巴西、印度(dù)、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位食(shí)糖产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西(xī)、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸易(yì)量(liàng)占全球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但是作(zuò)为全(quán)球主要产糖(táng)国之一，印度正面临甘(gān)蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖(táng)价可能会(huì)进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目(mù)前(qián)，今年以来，中粮(liáng)糖业(yè)累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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