北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公募基(jī)金(jīn)投(tóu)资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今年更(gèng)有新基(jī)金密集公(gōng)告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平(píng)，公(gōng)募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也(yě)在(zài)增加。从(cóng)长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金如(rú)果符合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的(de)投资(zī)机会，开始加大(dà)布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外(wài)国内(nèi)最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的(de)角度来(lái)看，公募(mù)参与北(běi)交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板(bǎn)块(kuài)的(de)成(chéng)交变(biàn)得(dé)更(gèng)加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的(de)良好表现也(yě)使得越来(lái)越(yuè)多投资者关(guān)注到(dào)北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十(shí)大股东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利(lì)表现(xiàn)继(jì)续向好；次(cì)新基(jī)金在北交(jiāo)所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随(suí)着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大(dà)对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北(běi)交所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深入细分(fēn)产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的(de)公(gōng)司估值水平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转板、新(xīn)股(gǔ)发行(xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金(jīn)产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股票的(de)研(yán)究(jiū)深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的(de)个股市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于(yú)一级(jí)半(bàn)的市场，即(jí)投资(zī)阶(jiē)段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着(zhe)更大(dà)的(de)成长空间和收益率预期，故(gù)我们认为北交所具备(bèi)良(liáng)好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的(de)关注度(dù)可(kě)能不(bù)高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着(zhe)北(běi)交所交(jiāo)易制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投(tóu)资价值不断明确(què)，以及(jí)场(chǎng)内(nèi)流(liú)动性不断提(tí)升，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法)力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精(jīn吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法g)特新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风(fēng)和企(qǐ)业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量的(de)企(qǐ)业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业，这个成(chéng)长的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们(men)更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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