昨(zuó)夜，据路(lù)透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协(xié)议(yì)，双方在(zài)可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名(míng)了(le)解谈判情况的(de)人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能(néng)需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法(fǎ)案(àn)，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键(jiàn)数(shù)字的精简协(xié)议(yì)。另(lìng)一位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支(zhī)的最高(gāo)限额，包括(kuò)军(jūn)费开(kāi)支，但(dàn)让(ràng)议(yì)员(yuán)们在未来(lái)几(jǐ)个月通过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育(yù)等类(lèi)别的(de)细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支(zhī)出(chū)总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行(xíng)的六个月来首次面(miàn)对(duì)面会(huì)议(yì)不太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格(gé)反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评(píng)估。美国加(jiā)息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是(shì)25个基(jī)点的(de)倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息(xī)25个(gè)基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的上(shàng)市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长规模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企(qǐ)业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据(jù)主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年(nián)以来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临(lín)近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观望情绪较为(wèi)明(míng)显；而(ér)从(cóng)美(měi)联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加(jiā)息的(de)可(kě)能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到40翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光阳光下有紫色荧光％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资(zī)产投资等经济(jì)数据略低(dī)于市(shì)场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原(yuán)料价(jià)格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢(gāng)材下(xià)游需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出(chū)现明显增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策(cè)也进一步压低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱势(shì)，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分(fēn)；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来(lái)表现一(yī)直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能(néng)来自(zì)海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压(yā)力会(huì)明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临继续(xù)压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对(duì)重要(yào)的(de)政策(cè)时点可能(néng)在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的(de)确(què)立(lì)需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)，负(fù)反馈(kuì)还在(zài)持(chí)续(xù)，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备(bèi)两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后(hòu)期(qī)供需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑色系(xì)品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前(qián)的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目(mù)前(qián)回归(guī)2020年疫情初(chū)期的(de)价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢(gāng)材社(shè)会库(kù)存较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策(cè)面和市(shì)场(chǎng)力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及(jí)国(guó)内外价差有利(lì)于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢(huī)复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低(dī)，因此在(zài)后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹。

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