五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第(dì)四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题再(zài)度成为(wèi)焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提(tí)高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议(y乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020ì)院议(yì)长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去(qù)美(měi)元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度(dù)韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机(jī)，因(yīn)为信贷(dài)会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美(měi)元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个月(yuè)，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言(yán)，等这(zhè)个(gè)机会已经(jīng)很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到的危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然(rán)走着(zhe)；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来(lái)，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不(bù)言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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