华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波(bō)的美(měi)国(guó)新兴(xīng)做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对准的是(shì)“华(huá)尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　<此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读/imagedata>

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美(měi)元（约200亿人民币(bì)）。根据福(fú)布斯榜单(dān)显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人(rén)身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来(lái)自新投(tóu)资者的(de)资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息(xī)。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的(de)资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的(de)经(jīng)济结构只有在(zài)新资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最后一(yī)批'持有资金的(de)风险的情况(kuàng)下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资(zī)产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，伊坎(kǎn)企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价格均低于(yú)各自的资(zī)产净值。资产净值是(shì)衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是(shì)其(qí)15.8％的(de)股息(xī)收益率，这(zhè)是迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发(fā)放股息，并(bìng)让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dà此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读n)一个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假(jiǎ)设，即(jí)使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将永久支(zhī)付，同时还(hái)从(cóng)安(ān)排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是(shì)一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报(bào)告刊登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代价(jià)获(huò)取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚(jiān)持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍然相(xiāng)信激进主义是最好的(de)投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们(men)的(de)多(duō)数控股公司以及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前(qián)在(zài)14个上市公司董事会中(zhōng)都有(yǒu)代(dài)表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的做空(kōng)实(shí)例，最(zuì)出(chū)名(míng)的莫过于(yú)今年(nián)2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究(jiū)百页的(de)做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全(quán)国(guó)公共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披(pī)露企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关(guān)联交(jiāo)易、财报(bào)违(wéi)规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记(jì)者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急(jí)救(jiù)部(bù)门(mén)，是拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不(bù)幸(xìng)坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站(zhàn)上(shàng)写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的(de)做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美(měi)元(yuán)的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国司法部和(hé)证券监管机构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生产能力(lì)方面(miàn)误导(dǎo)投资(zī)者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介(jiè)入马斯克对推(tuī)特的收购案。在(zài)兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的(de)股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做空推(tuī)特(tè)，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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