踩上AI风口的三(sān)六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一(yī)季(jì)报显示，三六零截(jié)至(zhì)3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截(jié)至去(qù)年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三(sān)个(gè)出现不(bù)同程(chéng)度下滑(huá)，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山(shān)的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下(xià)滑(huá)。净利润的表现则更差(chà)，除(chú)了(le)2019年靠(kào)着非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下(xià)滑七(qī)成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元(yuán)。英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ape filled="f" type="#_x0000_t75">

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入下降及对联营企业投资(zī)损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至(zhì)远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风(fēng)口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从年初算(suàn)起，涨幅(fú)则(zé)达英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表到(dào)了218％，市(shì)值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有所回(huí)调，公(gōng)司股价年(nián)内涨幅(fú)仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者注意到(dào)，随着今年以来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季(jì)度以股权投(tóu)资机(jī)构为代表(biǎo)的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度(dù)“北京(jīng)中关村资本基金管(guǎn)理有(yǒu)限(xiàn)公司-北京中发助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路(lù)（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套(tào)现金额也在(zài)10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财(cái)报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新势(shì)力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三(sān)六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年亏损进一步(bù)扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私(sī)募(mù)基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限合伙企业，对(duì)应的增(zēng)资(zī)额(é)为10亿(yì)元。据(jù)此估(gū)算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各(gè)股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六零(líng)的(de)持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)估值(zhí)已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进(jìn)一步下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损，三六(liù)零持有股权的(de)账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公司(sī)的投资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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