今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销(x周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释iāo)售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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