投资者除了(le)关(guān)注(zhù)A做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思I产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信(xìn)推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变(bi做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思àn)色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定程度做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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