金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融(róng)业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块(kuài)的集体(tǐ)发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘(pán)，截(jié)至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并非意(yì)味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先(xiān)后步入了热(rè)度很高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的(de)板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较(jiào)大差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎(yì)到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预(yù)期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继续买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规(guī)模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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