大(dà)型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在面(miàn)临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为(wèi)止(zhǐ)，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是(shì)向优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续得长一(yī)些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在(zài)一个领域(yù)，因此只有少(shǎo)数几(jǐ)只大(dà)型公(gōn酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗g)司的股(gǔ酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗)票引领(lǐng)市场走高。他同(tóng)时也补充(chōng)道(dào)，市场行为通常与增长放缓的经济环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数(shù)据(jù)开始向(xiàng)收(shōu)缩(suō)的方向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据(jù)开(kāi)始(shǐ)进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去时(shí)，你往往会看(kàn)到对高质(zhì)量资产的投资转向对(duì)现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定可(kě)能(néng)是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性(xìng)公司(sī)面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市(shì)场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的(de)观(guān)点是，大型科技股一(yī)直受益于其他行(xíng)业的(de)抛(pāo)售(shòu)，但(dàn)最终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常(cháng)发生在市场反弹(dàn)的后期。”

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