财联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其(qí)）随着公募基金2023年一季报披露完(wán)成，多(duō)位知(zhī)名基金(jīn)经理大(dà)幅调仓换股的动向(xiàng)和(hé)投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、美(měi)的(de)集团、腾讯控股，谢(xiè)治宇布局AI板块(kuài)，加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份、中际旭(xù)创(chuàng)、澜起科(kē)技、中国(guó)移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星环科(kē)技(jì)-中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022U，常(cháng)处于风口浪尖的葛(gé)兰，也(yě)开始布局人工智能，加(jiā)仓(cāng)同(tóng)花(huā)顺(shùn)、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能(néng)大行(xíng)其道的(de)首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流(liú)开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另一面，一些专注长期成长(zhǎng)价值的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人(rén)工(gōng)智能(néng)的盛典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一季报的(de)调(diào)仓换股，可(kě)见越来越多的基金经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就(jiù)是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许(xǔ)富贵险(xiǎn)中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业心态的生动(dòng)写(xiě)照。

　　光(guāng)大证(zhèng)券统计数据也证明了(le)这一点，公募基金一(yī)季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行业。截(jié)至2023年(nián)3月31日，主动偏股(gǔ)基金重(zhòng)仓(cāng)股在(zài)TMT板块(kuài)配置(zhì)市值4707亿(yì)元，一季(jì)度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深(shēn)耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧阿(ā)尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进中芯国际(jì)、上(shàng)海(hǎi)电影，其(qí)中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧研(yán)究精(jīng)选混(hùn)合一季度(dù)新进(jìn)金山办(bàn)公14.37万股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧(ōu)明睿新(xīn)起点混合一季度新进(jìn)中(zhōng)芯国际、同花(huā)顺，将寒武纪(jì)的仓(cāng)位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从(cóng)上述(shù)调仓换股中也(yě)能看(kàn)出葛兰(lán)的人工智能投资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算力(lì)以(yǐ)及终端的应用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的操作(zuò)只是(shì)公募基金经理加仓AI的一个(gè)缩影。从各位(wèi)知名基金经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大(dà)模型以及相(xiāng)关人工智能(néng)的产业趋势受到市(shì)场关注，并很(hěn)快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经(jīng)济复(fù)苏相对温(wēn)和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电(diàn)子行业(yè)受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达电影新入他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见(jiàn)一年(nián)持有则(zé)加(jiā)仓了立讯精(jīng)密、腾(téng)讯控股等个(gè)股；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)板块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招商证券(quàn)研报称，从(cóng)历史上(shàng)来(lái)看，30％是主动偏(piān)股公募基金(jīn)大类行业配置比例一个很重要的临界值，往往预示(shì)着(zhe)某个板块进入(rù)过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全(quán)距离。从这点看，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对(duì)于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候成(chéng)了(le)景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能(néng)源(yuán)，也有一部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘(liú)格菘。据(jù)了解，广发(fā)基金(jīn)成长(zhǎng)团队(duì)对新能(néng)源的钟爱业内闻名，最(zuì)新(xīn)披露的一季报中也(yě)证实(shí)了(le)他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳(yáng)光(guāng)电源、亿纬(wěi)锂能、隆基(jī)绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概(gài)念股。除此之外，他还仍(réng)加(jiā)仓了天合光能(néng)、荣(róng)盛石化等个(gè)股(gǔ)，且新晋晶科能源(yuán)为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达了仍对新能源保(bǎo)持信心(xīn)，“我(wǒ)们对本(běn)产品中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022重点持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投(tóu)资(zī)中相信基本面(miàn)优(yōu)秀(xiù)和(hé)增量(liàng)价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业(yè)估(gū)值水平(píng)已在历史低位，产业链的变(biàn)化在市场定价中(zhōng)未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为中国移动(dòng)、宁德(dé)时代、三安光电、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能(néng)源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最(zuì)多的(de)是光(guāng)伏(fú)龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银(yín)华心(xīn)怡混合也(yě)加仓(cāng)了新能源(yuán)，如晶科能(néng)源、锦浪科技(jì)、东方电缆等(děng)。他表示，“我(wǒ)们曾经提到(dào)了新能(néng)源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点在经过大半年的(de)消化后，在这个估(gū)值分位以及股价(jià)位置下，我们认(rèn)为新能源板块(kuài)的风险因素已经充分释放，目(mù)前这(zhè)个时间段，新能源非(fēi)常(cháng)具(jù)有(yǒu)吸(xī)引力。在(zài)一季度我(wǒ)们对于电动车(chē)、光伏(fú)、储能、海风的一(yī)些标的(de)，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人(rén)工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基(jī)金经理在(zài)AI的(de)“大(dà)风”之下，并没有(yǒu)选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在(zài)接受财联社记者(zhě)采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但并不喜(xǐ)欢(huān)去追逐风口，他选择会在全市场做行业(yè)轮(lún)动，在(zài)操作(zuò)上绝对(duì)不是去捕捉每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的行业，你(nǐ)重(zhòng)仓押进去，不确定(dìng)性(xìng)来(lái)的(de)时候，无论是(shì)基金经(jīng)理个(gè)人还是(shì)投资者，其实(shí)都是无(wú)法承受的。所以，任何一(yī)个(gè)行业，即使你再(zài)看好，也要控(kòng)制持(chí)有比例，分散风险。”他(tā)表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施罗德基(jī)金的王崇一季报(bào)表示暂时无法预(yù)测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也很难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认为这些股票的估值体系还在(zài)合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知(zhī)，今年一季度仍有不少基金经理(lǐ)重仓“押(yā)注”AI。在(zài)这种极致行情下，AI板块(kuài)的(de)未来(lái)走(zǒu)势将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为(wèi)全年市(shì)场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块等(děng)细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面的确认(rèn)，中微观层面上(shàng)尚有空(kōng)间，估值(zhí)修复(fù)尚未结束，个股上是(shì)找(zhǎo)机会的(de)格局。

　　中金公司(sī)研报指出，年初(chū)至今市场对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域(yù)的应(yīng)用(yòng)厂商(shāng)正加(jiā)速AI融合应用产品(pǐn)的研发和发布，其(qí)中办公场景进展相对较快，我们预计5月之(zhī)后(hòu)将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层中(zhōng)建议(yì)投资(zī)者(zhě)优先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大(dà)佬董承非也看(kàn)好相(xiāng)关板块，他认为，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年之后是(shì)消费的时代，但未来10年，最牛(niú)的资(zī)产(chǎn)是科技。他坦言，自己目(mù)前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不(bù)过另(lìng)一部分市场人(rén)士(shì)也指出，AI后续或有波动(dòng)或调(diào)整。

　　中信建投(tóu)证券策(cè)略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还是(shì)一个偏成长风格(gé)占(zhàn)优(yōu)，尤其是很多科技股在过去几年其实没有(yǒu)太多的表现。以前我们讲茅(máo)指数(shù)、宁(níng)组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)时间没有太多表(biǎo)现(xiàn)。今年要推动(dòng)数字经济，今年半导体(tǐ)周期要见底，本(běn)身今年(nián)科技股的机(jī)会(huì)是可以(yǐ)期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可(kě)能会有一些波(bō)动。AI现在还(hái)是主题投资阶段不太适合大(dà)多数的投资者(zhě)，不适合在这(zhè)个(gè)位(wèi)置上去追(zhuī)。”

　　广发证(zhèng)券(quàn)研报中判断，本(běn)轮AI板块(kuài)已进入第一轮(lún)调(diào)整(zhěng)期(qī)，但(dàn)对(duì)标(biāo)2013年“移动互联(lián)网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续(xù)调整时(shí)长与幅度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实(shí)现业绩兑现的环节(jié)，即满足“自身产(chǎn)业周期向(xiàng)上(shàng)+AI加持(chí)下的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022