昨天深夜，恒大(dà)突然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成(chéng)被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司收(shōu)到(dào)广东省广州市中(zhōng)级人民(mín)法院就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁(cái)决所发出的(de)执行通知书。本公(gōng)司(sī)、本公司附属(shǔ)公(gōng)司，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本(běn)公司控(kòng)股股东及(jí)执行董事许家(jiā)印是该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被申请人签订(dìng)有关恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区(qū)房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的(de)重组计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要(yào)求本公(gōng)司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及(jí)许家(jiā)印履(lǚ)行增资协(xié)议项下的回购承(chéng)诺及(jí)支付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足(zú)款约人(rén)民币2.04亿元(嗤笑的意思yuán)，并承担违约金(jīn)约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补偿约人(rén)民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市场和法律(lǜ)人士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解(jiě)决(jué)恒大(dà)集团(tuán)债务问题的(de)必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经的战略投资(zī)者之间(jiān)就回购义务(wù)的(de)纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人(rén)很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制(zhì)高(gāo)消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息(xī)。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获得足够的限(xiàn)制性货币政策立(lì)场，从而(ér)逐步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期美国(guó)银行倒(dào)闭的影响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政策利率需要在一(yī)段时间内(nèi)保持足(zú)够(gòu)的(de)限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布的美国(guó)消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加(jiā)速至(zhì)12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信心(xīn)也出现恶化，创下六个(gè)月新(xīn)低，反(fǎn)映出人们(men)对美国经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据(jù)上，美(měi)国5月密歇根大(dà)学消费者信心(xīn)指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方(fāng)面(miàn)，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回落，但(dàn)远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)，因(yīn)为该(gāi)预期可能会自(zì)我(wǒ)实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预(yù)期的(de)回升“相当引人注目”，并(bìng)强调了(le)美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价(jià)格(gé)回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银(yín)期(qī)货价格持续下跌(diē)，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期(qī)货价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽(niǔ)约期(qī)银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合(hé)约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询部高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠(dié)加美(měi)国当周首(shǒu)次申请失业金(jīn)人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的(de)数据使得投资(zī)者(zhě)对美国经(jīng)济衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然(rán)这(zhè)使得嗤笑的意思(dé)市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成压力(lì)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属价格(gé)已行至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是(shì)在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美(měi)元，避(bì)险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金(jīn)属的前期利好(hǎo)因素已被(bèi)盘面充分(fēn)消化，上行驱(qū)动不足，使得获(huò)利了结(jié)压力也明(míng)显增加。“多重利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政策(cè)发挥作用和(hé)实现通胀目标需(xū)要(yào)时间(jiān)，年内没有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了市场(chǎng)对(duì)美联储可能很快开始降息的预期，从而(ér)推动(dòng)美元指数(shù)反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格局。当前(qián)国际货币体系(xì)表(biǎo)现(xiàn)出去美(měi)元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权(quán)重下降，央行为了平衡(héng)储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物(wù)需求有非常积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美(měi)联储与(yǔ)市场就年内(nèi)美(měi)元货币(bì)政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的(de)环境(jìng)下，美国的经济及金融领(lǐng)域(yù)的压力必(bì)然逐(zhú)步增加，这从今年(nián)美国(guó)银行(xíng)业(yè)风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需持续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势主要受美(měi)联储货(huò)币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年(nián)内降(jiàng)息(xī)的预(yù)期下降(jiàng)，美(měi)元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距离可能(néng)最早将于(yú)6月(yuè)初(chū)到来的“大(dà)限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后一周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进(jìn)而重演(yǎn)2011年(nián)无(wú)法在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评(píng)级下调情形出现，将会对市(shì)场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更(gèng)大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄(huáng)金工(gōng)业属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的(de)与通(tōng)胀相关的数据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再(zài)度对经济展望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位(wèi)的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现疲弱的情况下(xià)，白银价(jià)格受到(dào)的拖累更为显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于(yú)宏观经济展(zhǎn)望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白(bái)银在(zài)此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走(zǒu)势。而(ér)美联储目前在(zài)5月(yuè)完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前市(shì)场对于未(wèi)来经济(jì)展望存在较大担(dān)忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍(réng)值得配置(zhì)。而白银价格虽然可能(néng)会(huì)由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的(de)格局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱的(de)概率并(bìng)不大。后市(shì)需要关注美联储货币政策(cè)拐点何(hé)时出现、海外银行业(yè)风险事(shì)件是否(fǒu)会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价格大(dà)幅(fú)走低(dī)后，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库(kù)意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴因价跌(diē)而(ér)被提振，那么对于(yú)白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库(kù)存(cún)处于(yú)低位，基(jī)本(běn)面偏紧(jǐn)格局使得白银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内(nèi)经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公(gōng)布的(de)4月固定(dìng)资(zī)产投资、工业增(zēng)加值和消(xiāo)费(fèi)品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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