为了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露(lù)的(de)信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资(zī)金在二(èr)级(jí)市场买入(rù)并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百(善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情(qíng)况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户(hù)交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市(shì)场交易(yì)影响新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一(yī)个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持(chí)资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事(shì)实(shí)和法律依(yī)据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公(gōng)司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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