财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期(qī)监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加强行(xíng)业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在台湾是省还是市 台湾是省会吗北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的(de)保险公司有(yǒu)太保寿(shòu)险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会(huì)的(de)保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通(tōng)型长期年(nián)金(jīn)的责任准备金评估利(lì)率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具(jù)体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基金(jīn)投(tóu)资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益(yì)率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监(jiān)管按产品类型调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预(yù)定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行(xíng台湾是省还是市 台湾是省会吗)，保险公司(sī)分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到(dào)1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率调整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下(xià)调(diào)预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧台湾是省还是市 台湾是省会吗，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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