近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查(chá)，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等方式参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处四(sì)平市城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别债务融资(zī)像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门人”，对(duì)于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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