大(dà)家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思>

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如果(guǒ)今年在(zài)业(yè)绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。