今年以来，美股科(kē)技(jì)板块持续(xù)上涨，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人士表示，今年美股科(kē)技反弹明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科(kē)技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看(kàn)好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发(fā)全球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一(yī)季度重仓持(chí)股情况来看(kàn)该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术手机话费交了能退吗行业，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标(biāo)普(pǔ)信息科技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾(yú)20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较(jiào)高(gāo)的多是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的(de)指(zhǐ)数主要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更(gèng)多(duō)受益于人工智(zhì)能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工智(zhì)能(néng)热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美(měi)元的市值，相比去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全(quán)球AI应(yīng)用热潮(cháo)也都(dōu)是由这些公司掀起和推(tuī)动的，这类人(rén)工智(zhì)能(néng)股贡献了(le)纳斯达克(kè)100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资(zī)热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美(měi)股(gǔ)市场，引发(fā)了科技股(gǔ)的全(quán)面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经(jīng)理万琼也(yě)认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像纳斯(sī)达克(kè)100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数基(jī)本囊(náng)括了美股绝大多数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股(gǔ)指全线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳(nà)指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历(lì)史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时受到有利因(yīn)素以及(jí)不利因素影(yǐng)响，其中，美股近(jìn)期正经(jīng)历着债务上限(xiàn)谈判和美(měi)联储(chǔ)加息政策博弈带来的不确定(dìng)担(dān)忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机(jī)，当时时任美(měi)国总统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)和(hé)削减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难(nán)，但由(yóu)此产生的紧张局势(shì)引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作(zuò)为(wèi)全球第一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投资人(rén)多半认(rèn)为美(měi)债(zhài)几近(jìn)零风险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加息以及(jí)可能(néng)的降息(xī)均存在分歧，对美股短期走势也产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算力应(yīng)用(yòng)对相(xiāng)关软硬(yìng)件科技公司营(yíng)收的提振，以(yǐ)及未来(lái)应用全面(miàn)支撑着科技公(gōng)司(sī)发展，都是积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技(jì)板块的业绩(jì)增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升(shēng)级迭代，未来支(zhī)撑力度(dù)或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表示(shì)，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均出(chū)现不同程度的(de)下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科(kē)技(jì)股业绩(jì)承压(yā)的主要因(yīn)素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力(lì)，积极(jí)通(tōng)过削(xuē)减开支、降本增效(xiào)的方(fāng)式提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创新仍是(shì)抵御(yù)周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新一轮(lún)数字产(chǎn)业(手机话费交了能退吗yè)化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们(men)有理由相信(xìn)科(kē)技企业巨头(tóu)们已通(tōng)过持(chí)之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变的(de)厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产(chǎn)品的(de)推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估(gū)值(zhí)的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表人类未(wèi)来(lái)发展的方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科技公(gōng)司又是引领全球科技(jì)的发展，美股科(kē)技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。投资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长期(qī)的配置(zhì)一(yī)部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前美股也有需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投资者应根据(jù)自身的风(fēng)险偏好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产的配置(zhì)。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最大的(de)金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分投(tóu)资(zī)者看(kàn)好美股科(kē)技股、生物(wù)制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险和投(tóu)资(zī)机会，建议投资(zī)者结合(hé)自身风险承受能(néng)力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式(shì)参(cān)与，或(huò)许是一(yī)种体验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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