公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(z中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022hòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过(guò)程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施(shī)，接(ji中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022ē)管相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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