昨天深夜，恒大突然发布(bù)公(gōng)告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司控股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行通知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相(xiāng)关被申请(qǐng)人签订有关恒大(dà)地产集(jí)团有限公司的(de)增(zēng)资及相关协(xié)议，向恒大地(dì)产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有限公司的重(zhòng)组(zǔ)计划，仲裁申请人要求(qiú)本(běn)公司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许家印(yìn)履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知(zhī)，被(bèi)执行的(de)事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付恒大(dà)地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款(kuǎn)约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持(chí)有的(de)恒大地产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大(dà)地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新(xīn)闻报道，多名市场(chǎng)和法律人士(shì)称，通过(guò)仲裁和(hé)执行寻求解(jiě)决是(shì)市场化、法治(zhì)化解决恒(héng)大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意(yì)味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投(tóu)资者(zhě)之间就回购义务的(de)纠(jiū)纷露出(chū)了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国(guó)长期(qī)通胀预(yù)期意(yì)外创12年新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又(yòu)有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物(wù)价(jià)压力正在(zài)消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧货币政策(cè)以获得足够的限制(zhì)性货币政策(cè)立场，从而逐(zhú)步降低通(tōng)胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我们(men)的政策利(lì)率(lǜ)需(xū)要(yào)在一段(duàn)时(shí)间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲(jìn)的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通胀预期在初意(yì)外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个(gè)月(yuè)新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美(měi)国(guó)经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据(jù)上，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者(zhě)信心指数初(chū)值57.7，创去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅不及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数(shù)方面(miàn)，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为该预期可(kě)能会(huì)自我(wǒ)实现，并导致通胀居高(gāo)不下(xià)。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀预期(qī)初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表现，在美联储当时决(jué)定(dìng)激进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的(de)新闻(wén)发布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期(qī)的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联储保持(chí)长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际(jì)黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌(diē)幅(fú)。周五(wǔ)，国内(nèi)黄金(jīn)、白(bái)银期(qī)货(huò)价(jià)格跟随下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主(zhǔ)力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨(zī)询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示(shì)，本(běn)周公布的美国4月(yuè)CPI及PP谢霆锋资产有百亿吗I同比(bǐ)增速低(dī)于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请失(shī)业(yè)金人数(shù)超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得(dé)投资(zī)者(zhě)对(duì)美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观(guān)的全球经济预(yù)期对大(dà)宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历(lì)史高位运(yùn)行，这使得贵金属(shǔ)避险配置(zhì)性价比(bǐ)降低，已不及同为避险(xiǎn)资产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵(guì)金属关(guān)注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前期利(lì)好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压(yā)力也(yě)明显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联储(chǔ)官(guān)员接连(lián)发表鹰派言(yán)论，表(biǎo)示货币(bì)政策发挥作(zuò)用和实(shí)现(xiàn)通胀(zhàng)目标(biāo)需(xū)要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降息的预期(qī)，从而推动美(měi)元(yuán)指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价(jià)格仍(réng)将(jiāng)维持偏(piān)强格局。当前国际(jì)货币(bì)体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势(shì)，美元在各国国际储备(bèi)中的权重下降(jiàng)，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金的实(shí)物需求(qiú)有非(fēi)常(cháng)积(jī)极的推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济前(qián)景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置(zhì)将增(zēng)加，这(zhè)也对(duì)贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前美联储(chǔ)与市场就(jiù)年(nián)内美(měi)元(yuán)货币政(zhèng)策预期(qī)有较(jiào)大分歧，但(dàn)持(chí)续相对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这从今(jīn)年美(měi)国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美(měi)联(lián)储与市场(chǎng)预期终将(jiāng)收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格(gé)产生(shēng)一定影响，需持续关注(zhù)美(měi)联(lián)储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势主要受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险(xiǎn)情(qíng)绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高(gāo)，美(měi)联储年(nián)内(nèi)降息(xī)的预(yù)期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机(jī)时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当(dāng)前(qián)距离可能最(zuì)早将(jiāng)于6月初(chū)到(dào)来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的有(yǒu)限时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能(néng)取得进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截(jié)止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出(chū)现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现(xiàn)强于其他资产。<谢霆锋资产有百亿吗/p>

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性更强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退(tuì)预(yù)期(qī)更为(wèi)敏感，价格弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金(jīn)属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)国(guó)内经济(jì)数据并不十分乐(lè)观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数(shù)据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激(jī)发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧(yōu)的交易(yì)动机，而在此过程中，白(bái)银以及铜(tóng)等此前(qián)相对高位(wèi)的品(pǐn)种受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强，且价格(gé)弹性(xìng)也更大，因此，在(zài)工(gōng)业品(pǐn)表现疲弱的(de)情况下，白(bái)银价格受到(dào)的拖累(lèi)更为(wèi)显著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当(dāng)下市场对于宏观经(jīng)济展望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发工业品回(huí)落，白银在此过程中也并未能幸免，但是(shì)就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐(zhú)步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息后(hòu)，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加息动(dòng)作，货币(bì)政策(cè)趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预期会逐步(bù)增强(qiáng)，叠加目(mù)前(qián)市场对于(yú)未来经济(jì)展望存(cún)在较大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽(suī)然可能(néng)会由于工业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金(jīn)的格(gé)局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的(de)概(gài)率(lǜ)并不大(dà)。后市需要关注美联(lián)储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银(yín)行业(yè)风险事件是否会持(chí)续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价(jià)跌而被提(tí)振，那么(me)对于(yú)白银而言也(yě)是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库存处于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格(gé)局使得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说，除(chú)了美元指数以外，还需关注国内(nèi)经济数据(jù)的(de)好坏(huài)，包(bāo)括下周即(jí)将公布的4月固(gù)定资产投资、工业增加值(zhí)和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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