近期《2023年(nián)五一(yī)假期旅(lǚ)游预测报告》显示(shì)，该平台假(jiǎ)期国内酒(jiǔ)店、景区门(mén)票、机(jī)票订单量均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平。同(tóng)时民(mín)航局披露(lù)，从(cóng)机票预订数据看，五一假期订票已超(chāo)600万人次(cì)，或成为史上旅(lǚ)游出行热度最(zuì)高的(de)五一(yī)假(jiǎ)期。此外近20部(bù)影片(piàn)定档(dàng)五一，节(jié)假日院线有望迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游(yóu)、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去(qù)年疫情防控(kòng)优化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏(sū)趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季(jì)度(dù)经营数据，公司(sī)一(yī)季度(dù)整体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产(chǎn)生(s好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来hēng)的平均实际营(yíng)业收入）分别同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度(dù)民航运输(shū)共完成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同比(bǐ)增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个(gè)百(bǎi)分点；一(yī)季(jì)度(dù)共完(wán)成旅客(kè)运(yùn)输量1.29亿(yì)人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当(dāng)于(yú)2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示，距离(lí)假(jiǎ)期不(bù)到10天(tiān)，特别(bié)是住(zhù)宿火爆程度(dù)远(yuǎn)超预(yù)期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年(nián)五一同期也增长近200％。今年(nián)五一也(yě)是出境团队游试点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长(zhǎng)假(jiǎ)。数据显示，出境(jìng)机票搜索(suǒ)热(rè)度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢(huī)复至大(dà)约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部(bù)宣布自4月(yuè)29日起(qǐ)，所(suǒ)有来(lái)华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核(hé)酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再查验登机(jī)前检测证明。针对来华人员(yuán)的(de)防疫政策放宽(kuān)后，入境客(kè)流量有望进(jìn)一(yī)步提升，继续(xù)刺激国(guó)际客(kè)流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预(yù)计(jì)，五一(yī)假(jiǎ)期民航将运(yùn)输旅客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年(nián)的民(mín)航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局(jú)当时预计旅客量为200万(wàn)人次。因此今年有(yǒu)望将超(chāo)过(guò)疫情(qíng)前水平，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入境(jìng)政策进一步(bù)放开，旅游出(chū)行市(shì)场均呈(chéng)向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束，截至4月28日，已经披(pī)露一季报的上市(shì)公(gōng)司接近4000家。从(cóng)目(mù)前财(cái)报披露(lù)情况(kuàng)看，旅游出行相关板块(kuài)景气(qì)度显著恢复，用整(zhěng)体(tǐ)法(fǎ)测算，申(shēn)万社会(huì)服务行业(yè)一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一(yī)季度(dù)归母净利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫(yì)情放开(kāi)后第一个长假，积压的旅游出(chū)行需求(qiú)集(jí)中(zhōng)释(shì)放，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡(dàn)季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从五一的数(shù)据来(lái)看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重(zhòng)获(huò)市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出行需(xū)求恢复有望贯穿全(quán)年。同时(shí)供给端(duān)，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将逐(zhú)步好转。叠加(jiā)票价(jià)改(gǎi)革仍(réng)在推进，看好后续(xù)票(piào)价及客座率表现。

　　此(cǐ)外(wài)，作为国(guó)内重要节假日，“五一档(dàng)”电影票房市场也(yě)有较高占比。从历史(shǐ)数(shù)据看，国内电(diàn)影(yǐng)总票房自(zì)2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全(quán)年票房(fáng)比例从1.40％也逐步(bù)攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来(yǐng)院(yuàn)大(dà)范(fàn)围关(guān)停(tíng)，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢(huī)复运营，撤档重点影片加(jiā)码五一(yī)档期，叠加观(guān)众报(bào)复性消(xiāo)费热情(qíng)，预计今(jīn)年五一(yī)档(dàng)期将回升至2021年(nián)水平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给来(lái)看(kàn)，已有近20部影片(piàn)宣布进入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已(yǐ)上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生产效率(lǜ)的提升(shēng)。前期(qī)策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程(chéng)和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景(jǐng)好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来，换(huàn)脸换声(shēng)，或(huò)直接使用虚拟(nǐ)人替(tì)代真人演员(yuán)。后期制作，AI可(kě)辅(fǔ)助生成音频、特效(xiào)、编辑视(shì)频。宣发(fā)环(huán)节，AI可辅助生成(chéng)海报、预(yù)告(gào)片等(děng)宣传素(sù)材。种种因素(sù)叠(dié)加，该赛道催化密集，当(dāng)前投资机会凸显。

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