近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购(gòu)票据2疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别2.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入(rù)调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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