北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较(jiào)低的(de)估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金合安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方同所规(guī)定的投资目(mù)标、投(tóu)资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研人士表示，公募(mù)新基(jī)金之(zhī)所以密集(jí)公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐(ruì)地发(fā)现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开(kāi)始加(jiā)大布局力度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市公司(sī)是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代(dài)表，许多(duō)标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北(běi)交所上(shàng)市公司数量、总体规模(mó)较小，流动(dòng)安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多(duō)投资者关(guān)注(zhù)到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领(lǐng)域(yù)的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流(liú)动性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位(wèi)和上市公司(sī)“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新(xīn)基(jī)金投(tóu)资(zī)将(jiāng)深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏(piān)低(dī)的公司(sī)进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交所股(gǔ)票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将存(cún)量基金产品的(de)投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较大(dà)，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一(yī)级(jí)半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来(lái)说，这也(yě)意味着(zhe)更大(dà)的(de)成(chéng)长空间和(hé)收益(yì)率预期，故(gù)我们(men)认为北交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能(néng)不高，但在(zài)其(qí)所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的(de)竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而(ér)且由(yóu)于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北交所交易(yì)制度的(de)不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以及场内流动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的(de)企(qǐ)业(yè)、活跃的(de)资(zī)金流入。北(běi)证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑(jí)强的(de)优质产业链(liàn)。更多的(de)阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医(yī)药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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