今年以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōn在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动g)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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