金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息 国(guó)内(nèi)期(qī)货市(shì)场(chǎng)收(shōu)盘，商品期货多数上(shàng)涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯(běn)乙烯涨超2％；跌幅方(fāng)面，工业硅跌超(chāo)2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信(xìn)期(qī)货：原油在金融(róng)压力和(hé)地缘(yuán)支(zhī)撑(chēng)作用下呈现多空轮(lún)动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月油价在(zài)70美元处(chù)仍有(yǒu)强力支撑，六月有(yǒu)上行动力。年(nián)初以来(lái)原油价(jià)格在(zài)金融压力和地缘支撑作用下(xià)呈现(xiàn)多空轮动的跷(qiāo)跷板效(xiào)应。短期来看，在月初金融(róng)事件冲击(jī)下，五月可能处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力(lì)支撑。仍以短期波段操作思路为主。中期来看，六(liù)月进入地缘(yuá奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系n)和(hé)金融(róng)事(shì)件交易(yì)阶段。如果欧佩克减产或美(měi)联储(chǔ)停止加(jiā)息(xī)，均有可能(néng)给油价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压(yā)力共存局面或将维持。今(jīn)年可能整(zhěng)体处于周期末(mò)端的底部震(zhèn)荡期，全(quán)年暂(zàn)时维持(chí)70-100区间(jiān)预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空(kōng) 持(chí)仓至成(chéng)本(běn)以下

　　纯碱行(xíng)情驱(qū)动依(yī)旧在现货，目前来看现货降价的(de)趋势并未企稳的(de)迹象。从平衡表推演(yǎn)，后(hòu)续纯碱库存预期开启去库，但是本周的(de)库(kù)存呈(chéng)现双累，可见当下持货意愿(yuàn)已经在低谷，现货价格预计持续松动。除此(cǐ)之外(wài)，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开(kāi)车，可(kě)见(jiàn)当下的检修周期都(dōu)不(bù)长(zhǎng)，开工高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨(dūn)纯碱，也是预期(qī)外，导致后续(xù)存在进一步累库的空间。因此当下纯碱累库奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系趋(qū)势进一步延续(xù)，后续需要(yào)检修(xiū)的集中兑现(xiàn)才能扭(niǔ)转供(gōng)需，而去库对价(jià)格(gé)的传导也不是一蹴而就。从更大(dà)的角(jiǎo)度来看，纯碱(jiǎn)投产预期下，现货(huò)偏松，预(yù)期过剩(shèng)，从利润(rùn)角度就是要走向成本以下(xià)，何时(shí)投产(chǎn)只是(shì)节奏上(shàng)的扰动(dòng)，不影响(xiǎng)方向。目前原盐价格下滑(huá)，纯碱成本(běn)出现(xiàn)进一步坍(tān)塌(tā)，纯碱边际在(zài)1600。策略上(shàng)，逢高做空，持仓至成本以下。

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