公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓(cān睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面g)位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之一在于(yú)可(kě)积累性(xì睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面ng)。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特(tè)别(bié)是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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