今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司内部人员表(经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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