今年以来，美(měi)股科技(jì)板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大(dà)发展。当(dāng)前(qián)，全球产业界和资本(běn)市(shì)场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在(zài)第27位(wèi)和(hé)第(dì)35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发(fā)全球精选人民币年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情况来(lái)看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术(shù)行业(yè)，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季(jì)度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品年(nián)内(nèi)回报均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的多是(shì)美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多(duō)受益于(yú)人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热(rè)潮推动(dòng)了美股大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值(zhí)，相比去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股(gǔ)为例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全(quán)球投资(zī)热浪(làng)全面席卷美股市(shì)场，引发了科(kē)技股的(de)全面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片相(xiāng)关公(gōng)司因为二季度营收超(chāo)预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火(huǒ)热(rè)，持续(xù)推(tuī)动了中美(měi)市场相关(guān)板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与(yǔ)量(liàng)化(huà)投资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼(qióng)也(yě)认(rèn)为，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于(yú)今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指数今(jīn)年以来(lái)的涨幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数基本(běn)囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国(guó)科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势(shì)也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三大(dà)股指全线收跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震(zhèn)荡上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利因(yīn)素影响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正经历着债务(wù)上限谈判(pàn)和美联储(chǔ)加息政策博弈带(dài)来的(de)不确定担忧，市场担心(xīn)重演(yǎn)2011年(nián)美国(guó)违(wéi)约危机，当时时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在最后(hòu)一刻(kè)通过提高债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波(bō)动；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一大经(jīng)济(jì)体(tǐ)的(de)偿债(zhài)能力，投资人多半认为美(měi)债几近零风险。此外(wài)，美联储对于未来(lái)暂停(tíng)加息以及(jí)可(kě)能的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走势(shì)也产生(shēng)了一定影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营(yíng)收的提振，以及未(wèi)来(lái)应(yīng)用全面支撑(chēng)着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终端需求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数(shù)据中心(xīn)等(děng)相关应(yīng)用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力(lì)度或将持(chí)续。

　　国泰基金(jīn)表示，美(měi)股科技(jì)股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一季(jì)度(dù)净利润均出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业(yè)绩均(jūn)低于(yú)预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美(měi)元走强(qiáng)等问题是科技股(gǔ)业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普遍意识(shí)到(dào)当前(qián)宏观压力，积极(jí)通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科(kē)技创新(xīn)仍(réng)是(shì)抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化(huà)变革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产业链(liàn)也(yě)迅速(sù)成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信(xìn)科技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量(liàng)变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在中长期持续推动自身(shēn)不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产业链公司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来(lái)几(jǐ)个(gè)季度AI技术(shù)和产品的推(tuī)广能(néng)否(fǒu)为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带(dài)动估值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人类未来发(fā)展(zhǎn)的方向，看好这个板块(kuài)长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的(de)发展，美股科(kē)技板(bǎn)块还(hái)是具有(yǒu)很好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当(dāng)前(对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人qián)美对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人股(gǔ)也有(yǒu)需要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括货币政策(cè)的走向、银行危机的(de)后(hòu)续等。投资者应(yīng)根(gēn)据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持(chí)长期投资、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发基金刘杰(jié)认(rèn)为，美国(guó)作为(wèi)世界上(shàng)最大(dà)的金融(róng)市场，纳指与A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散投资的角度来(lái)看，能(néng)够发挥(huī)资产配置的作(zuò)用(yòng)；同时，大(dà)部(bù)分投(tóu)资者看好(hǎo)美(měi)股科技股、生物制药(yào)公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结(jié)合(hé)自身风险承受能力，可以考虑定投(tóu)的(de)方式参与，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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