金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期(qī)，全(quán)部境外(wài)投资者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局(jú)即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以(yǐ)下(xià)简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会(huì)（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同(tóng)业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清(qīng)算所股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外结算(suàn)公司）开展香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北(běi)向互换通”，香港(gǎng)及其他国家(jiā)和地区的境外投资(zī)者可通过两地(dì)基(jī)础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现就有关事宜(yí)说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互换(huàn)通”的(de)相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通”初(chū)期可交(j别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你iāo)易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价商）需与(yǔ)外(wài)汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心签署报(bào)价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)为符(fú)合人民(mín)银(yín)行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案(àn)的境外机构投资者，并经外别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需(xū)同时(shí)申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心(xīn)与人民(mín)银行认可的境外电子(zi)交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结(jié)算(suàn)公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向(xiàng)境内外(wài)投资者提供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司(sī)之间净(jìng)头寸(cùn)对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限不超(chāo)过(guò)人民币40亿元，后续可(kě)根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行(xíng)、香港证监会和香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安排(pái)达成(chéng)共识，并签(qiān)署(shǔ)了《关于内地-香港债券及(jí)衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监(jiān)管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作安排和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的正常运(yùn)行(xíng)、金融(róng)市场稳定和公(gōng)平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中心、上海清算所和场外结(jié)算(suàn)公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各(gè)项职(zhí)责(zé)，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务(wù)。清算会员应当遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定及业务规则，加强内部控(kòng)制(zhì)，防(fáng)范和(hé)控(kòng)制风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资(zī)者应(yīng)当充分了解两地市场(chǎng)法律法(fǎ)规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估(gū)和控(kòng)制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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