大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度的为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为(wèi)市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右(yòu)。面(miàn)对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可(kě)控(kòng)等大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大(dà)幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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