5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在(zài)创业(yè)板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注(zhù)册(cè)资本(běn)4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据(jù)文(wén)华财(cái)经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守(shǒu)哲对(duì)文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公(gōng)司(sī)合作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告200克等于多少毫升水，200克是多少ml水(gào)期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告(gào)期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减少所200克等于多少毫升水，200克是多少ml水致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两方面的因素(sù)：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品新一代(dài)产(chǎn)品布(bù)局、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于(yú)公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如200克等于多少毫升水，200克是多少ml水果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利(lì)能力将进(jìn)一(yī)步提升；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节(jié)，例如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各(gè)项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施，本次交易(yì)最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施(shī)尚存(cún)在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元(yuán)。

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