财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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