昨夜，国际油价突然大跌(diē)。

　　美股(gǔ)盘中，美油一度跌至69.02美元(yuán)/桶，日内(nèi)跌幅略超(chāo)过5％， 布(bù)伦特(tè)原油跌(diē)至73.32美元/桶，日(rì)内(nèi)跌4.9％。截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)4.42％，报69.46美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)4.43％，报(bào)73.54美(měi)元/桶，和美油均(jūn)收创5月4日以来新(xīn)低。

　　有市场分(fēn)析指出，俄罗斯没有履行其减产(chǎn)承诺(nuò)，这可能会(huì)让其他成(chéng)员国感(gǎn)到(dào)不满(mǎn)。数据显示，截至5月28日的四周平均海(hǎi)运石(shí)油出口量为六周以来首(shǒu)次(cì)下降，降(jiàng)至364万桶/日。该数(shù)据抹(mǒ)平周度数据的(de)部分波(bō)动，但显示流(liú)向国际市场的原油(yóu)仍(réng)处于高(gāo)位，比去年底高(gāo)出逾140万桶(tǒng)/日，比承诺减产的(de)基准月份2月高出27万桶(tǒng)/日(rì)。

　　此(cǐ)外，据(jù)华尔街(jiē)日报援引(yǐn)知(zhī)情(qíng)人(rén)士报道，由(yóu)于俄罗斯不断(duàn)向(xiàng)市(shì)场注入大量廉价石油，破坏了沙特提振油价(jià)的努力，两(liǎng)国之间的紧(jǐn)张关系(xì)正在(zài)加剧。

　　知情人士说，沙特对俄罗斯没有充分履行其(qí)限产承诺表(biǎo)示(shì)愤怒。沙特官员已(yǐ)向(xiàng)俄罗斯(sī)高级(jí)官员投诉(sù)，并要求他们(men)遵守商(shāng)定的减产协(xié)议。

　　据悉(xī)，在(zài)6月4日欧(ōu)佩(pèi)克+即将在(zài)维也纳举(jǔ)行重要会议之前(qián)，这两个世界上最大的产油(yóu)国之间的摩擦非常明显(xiǎn)。由于对全(quán)球经(jīng)济(jì)放(fàng)缓抑(yì)制能源需求的担忧日益(yì)加剧(jù)，欧佩克+此次(cì)大会将(jiāng)决定今年下半年的生产计划。

　　也有石油市场资深(shēn)人士将油价重挫的原因归(guī)咎(jiù)于(yú)对债务上(shàng)限协议的担忧。“债务协议(yì)能否顺利达(dá)成并不是(shì)一件轻而易举的事情。毫无疑问(wèn)，这使市场感到紧(jǐn)张(zhāng)，”美洲瑞(ruì)穗证券能(néng)源(yuán)期货副总裁罗伯特(tè)·亚格尔表示。石油(yóu)分析主管帕特里克·德哈恩也指出，人们(men)对债务上限(xiàn)协议的“怀疑日(rì)益增长”，以及债务限制(zhì)未能提高可(kě)能引发“严重衰退”，抑制了对石油(yóu)的需求。

　　俄国防部：莫斯科遭无(wú)人机袭击，普京、白(bái)宫表态

　　5月30日，俄罗斯国防部发布(bù)消息称，30日早上(shàng)，8架乌克兰(lán)无人(rén)机对(duì)俄罗斯首都莫斯科发动袭击，但均已(yǐ)被击落。

　　俄罗(luó)斯国防部称，乌(wū)克兰当局针对莫斯科市设施的攻击是恐怖(bù)袭击。目前，俄相关部门(mén)正在(zài)调查袭(xí)击的参(cān)与者。

　　据俄(é)幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导新社报道，俄罗(luó)斯总统普京称，乌方(fāng)出动无人机袭(xí)击莫斯科是“恐怖(bù)主义活动(dòng)”。

　　据英国天空新(xīn)闻网消息，在莫斯(sī)科(kē)30日发生无(wú)人机袭(xí)击事(shì)件后，美国白宫回应称，“我(wǒ)们不支持对俄罗斯境内发(fā)动袭击”。白(bái)宫还称(chēng)，“我们的重点是(shì)帮乌(wū)克兰夺(duó)回(huí)主权领土”。

　　马斯克：特斯拉公司(sī)反对“脱钩(gōu)断链(liàn)”，愿继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委(wěi)员兼外长(zhǎng)秦刚在北京会见特(tè)斯拉首(shǒu)席(xí)执行官马斯克。

　　秦刚(gāng)表示，中国(guó)人民(mín)正以(yǐ)中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴(xīng)。中国式现代化(huà)是人口规模巨大、全体人民共(gòng)同富裕、人与(yǔ)自然和谐(xié)共生(shēng)的现代化(huà)，将创造前(qián)所未有的增长潜力和市场(chǎng)需求，中(zhōng)国新能源汽车产(chǎn)业发展(zhǎn)前景(jǐng)广阔。中国将(jiāng)继续坚定不移推进(jìn)高水平对外开放，致力于(yú)为包括特斯拉公司在(zài)内(nèi)的各国企业打造更好的市场化(huà)、法治(zhì)化、国际化营商环境。中国的发展是世界的机遇。一(yī)个健(jiàn)康、稳定、建设性的(de)中(zhōng)美关系既有(yǒu)利于中(zhōng)美两国(guó)，也有(yǒu)利于世界。拿特斯拉汽车来比(bǐ)喻(yù)，发(fā)展好(hǎo)中美关系，需要把准(zhǔn)方向盘，沿着习(xí)近平(píng)主席提出的相互尊(zūn)重、和平共处、合作共赢的正(zhèng)确(què)方向前进；及(jí)时(shí)“踩(cǎi)刹车”，避(bì)免“危险驾(jià)驶(shǐ)”；善于(yú)“踩(cǎi)油门(mén)”，推进互利合作。

　　马斯(sī)克表示(shì)，中(zhōng)国(guó)人民(mín)勤(qín)奋、智慧，中国(guó)发展成就(jiù)理所当然。美中利益交(jiāo)融(róng)，如同连(lián)体婴儿彼(bǐ)此密(mì)不可分。特斯(sī)拉公司反对(duì)“脱钩断(duàn)链”，愿继续拓展(zhǎn)在华业(yè)务，共(gòng)享中国发(fā)展机遇。

　　有色金属普跌

　　周二，有色金(jīn)属(shǔ)板块普跌，但沪锡(xī)、沪镍价(jià)格出现上涨，且沪锡涨(zhǎng)幅幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导相对较大。分析人士认为，有色金属(shǔ)板块(kuài)走势分化，主要和各(gè)品种自身基本面有关(guān)。

　　方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)有(yǒu)色金属总监(jiān)杨莉(lì)娜(nà)表(biǎo)示，近期有色金属走势分化主要是受宏观预(yù)期以及各(gè)品种基本面差异的影响。锡价波(bō)动居首(shǒu)，与缅甸供应(yīng)扰动的(de)消息(xī)有关。5月20日(rì)缅(miǎn)甸重申矿山禁采政策(cè)，而缅甸锡矿产量占全球约13％，引发(fā)市场短缺忧(yōu)虑(lǜ)。此外，从消费结构来看，铜、铝、锌消费结构偏传统(tǒng)基(jī)建、地产，受当前预期(qī)转(zhuǎn)弱影响较(jiào)大，而锡和镍的消(xiāo)费主(zhǔ)要是(shì)新能源和(hé)芯(xīn)片，市(shì)场普遍看好其消费预(yù)期(qī)，铅则整(zhěng)体处于下有成本(běn)支撑，上受需(xū)求限制的(de)振荡(dàng)区间，相对矛盾并不显著。

　　“目前(qián)有(yǒu)色金属(shǔ)仍(réng)受宏观情绪主导。”杨莉娜表示，美债上限议题悬而未决，市场(chǎng)担忧如果美国(guó)两党未(wèi)能达成一(yī)致，将引发全球性的金融危机，短(duǎn)期避险情绪升(shēng)温。最(zuì)新公布(bù)的美国经济数据表明，粘性通(tōng)胀仍存，加之美联储重要(yào)官员亦表(biǎo)示将继续升息(xī)应对通胀，紧(jǐn)缩(suō)忧(yōu)虑再起。另外(wài)，中国复苏力度边际减弱(ruò)，叠加消费淡季(jì)引(yǐn)发市场对于后(hòu)市的需求(qiú)预期(qī)转弱。

　　短期来看，杨莉(lì)娜认为，工业品可能随(suí)着宏(hóng)观(guān)情绪反复而宽幅波动。如(rú)果美国债务上(shàng)限达成一(yī)致，短期情绪回暖(nuǎn)之下(xià)，工业品可能会(huì)迎来超跌反弹。不(bù)过，从(cóng)中(zhōng)长期来(lái)看，在(zài)海外衰(shuāi)退周期下，有色金属仍将偏弱势运行(xíng)。作为顺周(zhōu)期品(pǐn)种，有色金属价(jià)格将反映出未来经(jīng)济(jì)的(de)衰退(tuì)预期。过去(qù)几十年(nián)的统计数(shù)据表明，铜价与联(lián)邦利率大(dà)部(bù)分时期(qī)存在高度正相关(guān)的关系(xì)，加(jiā)息见顶意味着铜价也(yě)将见顶。其背(bèi)后的逻辑是(shì)，当美联储加息见顶乃至不得不(bù)降息时，经济已经陷入衰退，此时(shí)资本开(kāi)支减少，终端需求(qiú)大幅萎缩，工(gōng)业品需求也随之大幅(fú)下行。此轮(lún)加息周期的风(fēng)险在于，过去几次联邦利率超过(guò)5％时，美国经(jīng)济(jì)都不可避免地陷入了(le)深(shēn)度衰退，带来更严重(zhòng)的商品回调压力。

　　印尼政策有(yǒu)变(biàn)？沪镍供强需弱

　　沪镍主力合约(yuē)在周二早上开盘后出现较为(wèi)明显的反弹上行，而后回(huí)落至收盘价(jià)163790元/吨，涨幅1.48％，日内振(zhèn)幅4.46％。

　　5月30日，在(zài)2023 SMM印(yìn)尼国际镍钴产业链大会(huì)上，印尼投(tóu)资部高管表(biǎo)示，或(huò)将(jiāng)在今年(nián)推出镍价格指数，并暂缓对于镍产品征收(shōu)关税的计划(huà)。此前，曾有(yǒu)消息传出印尼政府或(huò)将计划取消对于镍产品(pǐn)的(de)免税(shuì)政策。SMM认(rèn)为，单从印尼高镍(niè)生(shēng)铁(tiě)的角度，此前取消免税(shuì)政(zhèng)策的消(xiāo)息对于进(jìn)口镍铁的成本有一(yī)定抬(tái)升的预期，加大了印(yìn)尼镍(niè)铁出口(kǒu)或将受到(dào)一(yī)定限制的预期。然而此消息(xī)一出，相当于印(yìn)尼镍生铁或将(jiāng)较国内镍生铁优势弱化的(de)预期被打破，而镍铁(tiě)整体持续(xù)过(guò)剩预(yù)期再次回到最初(chū)的状态。

　　肖宇非表示，昨日沪镍振荡小幅反弹走势符合(hé)预期(qī)，一是美债上限(xiàn)问题达成协议，情绪(xù)暂时(shí)稳(wěn)定。二是镍(niè)现货(huò)市场紧缺(quē)，本周沪镍库存减少(shǎo)38.33％至560吨(dūn)，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库存处于历史低(dī)位并持续去(qù)库、国(guó)内(nèi)外交易(yì)所库存(cún)不断(duàn)下降对期价形成支撑。

　　杨莉(lì)娜认(rèn)为，周二沪镍价(jià)格(gé)小幅上涨，一(yī)方面是宏(hóng)观压力略有缓解，而镍作为前期(qī)下跌较(jiào)为(wèi)剧烈的(de)品种，在(zài)整(zhěng)体压力(lì)缓解(jiě)、空头(tóu)回补下(xià)有(yǒu)一定反弹(dàn)需求，镍锡这类资金敏感(gǎn)度较高(gāo)品种共振(zhèn)。另一方面，从镍自身基本面来说，虽(suī)然(rán)中期(qī)供应全面过剩压力较大，但短期(qī)来看，镍低库(kù)存且仍在去库的(de)矛盾(dùn)易引发较(jiào)强(qiáng)波动。

　　从(cóng)基本面来看(kàn)，杨莉娜(nà)分析认(rèn)为，供给方面(miàn)，国内电解(jiě)镍产量(liàng)料(liào)会继续增长，电解镍今年新投产能(néng)继续爬坡，而季度末也有新(xīn)产能投产预期。进口来看，电(diàn)解镍5月末6月初或有进口(kǒu)到货，对当(dāng)前(qián)低库存略(lüè)有缓(huǎn)解(jiě)。库存(cún)方面(miàn)，LME镍处(chù)于低点(diǎn)，国内期现货库存也(yě)都(dōu)处于(yú)极低位(wèi)置，现(xiàn)货升水反复波动。从需(xū)求端来看，合(hé)金(jīn)刚需暂处淡季按需采(cǎi)购为主，不锈钢(gāng)排产受限需求(qiú)，仍处于期现主动(dòng)去库存(cún)过程(chéng)中(zhōng)，新能源(yuán)汽车长期发展较好(hǎo)，但(dàn)今(jīn)年(nián)需求增(zēng)长较去年明显降速，而原(yuán)料端产能产(chǎn)量(liàng)均在改善。

　　“建议(yì)短期以(yǐ)反弹对待(dài)，中(zhōng)长期仍可(kě)能有下行(xíng)空间。”杨莉娜(nà)表(biǎo)示(shì)，需关注宏观(guān)流动性收(shōu)缩节奏以及(jí)需求预(yù)期(qī)影响(xiǎng)，基本面(miàn)关注电解(jiě)镍产能(néng)释放节(jié)奏与(yǔ)现实供应预期差。

　　肖宇非认为，镍的基本(běn)面没(méi)有发生(shēng)改变，镍市场(chǎng)供(gōng)应端的增量(liàng)预期不变，加之(zhī)现在镍(niè)产能(néng)处(chù)于高利(lì)润状态，中长期依然是供强需弱的(de)基本面不变，保持中长(zhǎng)期看空的观(guān)点。近期出现(xiàn)的反弹是中长线高位加仓比(bǐ)较好的机会。值得关注(zhù)的是，近期消息面多空交织，印尼免(miǎn)税(shuì)政(zhèng)策(cè)的进一步确认和(hé)落地是(shì)近期需要跟踪关注的。

　　国信(xìn)期货有色金属研究员李(lǐ)祥英认为，镍价短期(qī)反(fǎn)弹，但上行(xíng)动(dòng)力(lì)不足，虽有低库存(cún)支撑镍价，但当前电解镍进口盈(yíng)利空间已(yǐ)经打开，进(jìn)口(kǒu)镍将对库存形成(chéng)补充。而向下(xià)受(shòu)制于与硫酸镍之间的价差问题，短(duǎn)期也难(nán)有太(tài)流畅的下(xià)行趋势。整体来(lái)看，镍(niè)价短线围绕16万元/吨(dūn)一线振(zhèn)荡概率较(jiào)高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨日，沪锡强势(shì)上涨，截至(zhì)收盘(pán)，主(zhǔ)力2307合约涨幅2.91％，接近(jìn)3％。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货沪锡研(yán)究(jiū)员胡彬(bīn)认为(wèi)，沪锡大涨主要有(yǒu)两方(fāng)面原因，一是日前缅(miǎn)甸佤(wǎ)邦政府(fǔ)发(fā)文(wén)重申8月禁止矿产开(kāi)采，这也再次证实了(le)此前4月下(xià)发(fā)的禁矿声(shēng)明，当(dāng)时消息带动(dòng)沪锡(xī)在当(dāng)日涨(zhǎng)停。二是(shì)西南地(dì)区某冶炼企业(yè)表示在周末(mò)已经进入检修状态，检修将持(chí)续1个半月左右，预计影(yǐng)响产量(liàng)2000吨左右。这两则消息使得锡供应端偏紧预(yù)期加强，锡(xī)价强势(shì)上(shàng)涨。

　　从基(jī)本(běn)面来看，胡彬分(fēn)析称，供给(gěi)方(fāng)面，国(guó)内锡冶炼(liàn)厂(chǎng)加(jiā)工费持稳，冶炼企业周度开(kāi)工率小幅上升，但矿端资(zī)源(yuán)紧张问题依然长(zhǎng)期存在，且某西南地区冶炼厂也(yě)因此开始停产检(jiǎn)修。近期沪伦比振荡整理，进(jìn)口(kǒu)盈利窗口维(wéi)持开启(qǐ)。需求方面，整体(tǐ)继续呈现(xiàn)淡季表现(xiàn)。4月锡焊料企(qǐ)业开工(gōng)基本较3月持(chí)平，部(bù)分企业预计5月(yuè)订单情(qíng)况会(huì)小幅好转，镀锡板开工持(chí)稳，铅蓄电(diàn)池企业(yè)开工周环比有所下降(jiàng)。库存方面(miàn)，上(shàng)期所库(kù)存有所上升，LME库存有所增(zēng)加(jiā)，SMM社(shè)会库存周环比大幅(fú)减少。精炼锡(xī)目前基本面需求(qiú)端依然难(nán)言(yán)向(xiàng)好，但是未来供应端或将持续偏紧，只是价格反弹后现货成交较为清淡(dàn)。上周缅甸(diān)佤(wǎ)邦政府重申8月禁(jìn)矿，叠加周末冶炼厂检修的消息提振(zhèn)盘面强势上(shàng)涨，建议短期偏多(duō)思路对待，中长期延续区间振荡(dàng)走势。需(xū)关注(zhù)矿端(duān)供应情况及美指走势，上方(fāng)压力(lì)位(wèi)230000元/吨，下方支撑位(wèi)175000元/吨。

　　南华期货有色(sè)分(fēn)析师肖(xiào)宇非(fēi)分析称，从精炼锡供给(gěi)端看，在(zài)临近(jìn)夏季时，锡(xī)冶炼厂会逐(zhú)步开始检修。根据以(yǐ)往经(jīng)验，检(jiǎn)修将从6月逐步开始，到8月逐步(bù)结束。据了解，部分西南地区冶炼厂(chǎng)已经将(jiāng)检修(xiū)提上日程，开(kāi)始为(wèi)检修做准备(bèi)。随(suí)着检修的开始，精炼锡供给将(jiāng)减(jiǎn)少(shǎo)。另外(wài)，缅(miǎn)甸禁矿事(shì)件还在发酵，市场仍有传(chuán)言，佤邦将严格执行此前宣(xuān)布的禁(jìn)矿令。若严格禁(jìn)矿，锡矿供(gōng)给或将减少(shǎo)超过4％。需求端(duān)，费城半导体指数在5月25日(rì)和26日出现大幅上涨，主要是因为几大半导体公(gōng)司股票价(jià)格上升(shēng)，市场看(kàn)好AI科技带(dài)来(lái)的半导体需(xū)求。在(zài)供给逐渐(jiàn)走向紧张，需(xū)求有新的亮(liàng)点的情况下(xià)，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍(réng)以夯实底部基础为主，伺机寻找发力的(de)亮点。”肖宇非表示，从技术面看，锡价在15万(wàn)元/吨、18万元/吨(dūn)和20万元/吨这三个位置有明显的支撑。从供(gōng)给端看，在锡价跌破20万元(yuán)/吨之后，部(bù)分(fēn)冶炼(liàn)厂开始(shǐ)出现一(yī)定的亏损，会(huì)导(dǎo)致(zhì)精炼锡供给(gěi)减少(shǎo)，从而(ér)刺激锡价上(shàng)涨。从需求端看，AI科技带来的新增长点目前暂时无法形成(chéng)规模(mó)，因为锡价(jià)和需求关联程度大于供给。从短(duǎn)期来看，锡价或有一定(dìng)的上涨，但是难以(yǐ)形成上(shàng)涨趋势(shì)，除非电子消费品需求能够如期复苏(sū)。

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