昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东省广州(zhōu)市中级(jí)人民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本(běn)公司(sī)、本公(gōng)司(sī)附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董事许家印是(shì)该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相(xiāng)关被(bèi)申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地(dì)产集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒(héng)大(dà)地产(chǎn)增(zēng)资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济(jì)特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司(sī)的重组计(jì)划，仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人要求200克是几两 200克是多少毫升本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议(yì)项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行通(tōng)知(zhī)，被执行的(de)事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒(héng)大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决(jué)是(shì)市(shì)场化、法治化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味着恒大(dà)集团与曾经的战(zhàn)略投资者(zhě)之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题，许家印(yìn)个(gè)人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进(jìn)一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一(yī)位(wèi)美联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表(biǎo)示(shì)，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数(shù)据并未让她相信物价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且(qiě)就(jiù)业市(shì)场依(yī)然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场(chǎng)，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要(yào)集中在近期美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利率需要(yào)在一段时间(jiān)内保持足够的(de)限制性，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力(lì)市(shì)场。”

　　值得(dé)注意(yì)的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期在初(chū)意外加(jiā)速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下六个(gè)月新(xīn)低，反映(200克是几两 200克是多少毫升yìng)出人们对美(měi)国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅(fú)不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)，因为该预期(qī)可能(néng)会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用(yòng)。美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引(yǐn)人(rén)注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储保持(chí)长期通胀预期(qī)稳定(dìng)的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄(huáng)金、白银(yín)期货价(jià)格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三(sān)日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银(yín)期(qī)货价格跟(gēn)随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询(xún)部高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当周首次(cì)申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国(guó)经济衰(shuāi)退(tuì)的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪升(shēng)温(wēn)，但(dàn)一方面悲(bēi)观(guān)的全球经(jīng)济预期(qī)对大宗商品整体(tǐ)形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内(nèi)高位，其中金价(jià)更是在(zài)历(lì)史高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及同为避(bì)险资产的美元，避(bì)险资(zī)金对(duì)美元配置增(zēng)加，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前期利(lì)好因素(sù)已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使(shǐ)得获利(lì)了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格(gé)明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场(chǎng)对美联储(chǔ)可能很快开始降息的(de)预期(qī)，从而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出去美元(yuán)化的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各国国际(jì)储备中(zhōng)的(de)权重下降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金(jīn)是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的(de)实物需求有非(fēi)常(cháng)积极的(de)推(tuī)动作用(yòng)。此外，当前(qián)全球宏观经济前景(jǐng)不(bù)乐观(guān)，避险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这(zhè)也对贵(guì)金属(shǔ)价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元(yuán)货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济及金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银(yín)行(xíng)业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间(jiān)推(tuī)移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵金属(shǔ)价格(gé)产生一(yī)定影响，需持续关注美联(lián)储货(huò)币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走势(shì)主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于(yú)美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的(de)预(yù)期下降，美元指数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析(xī)师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环(huán)节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前(qián)距离可能(néng)最早将于(yú)6月初到来(lái)的“大(dà)限日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍未能取得(dé)进(jìn)展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无法在截(jié)止日(rì)前形成正式法案进而导致评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避险(xiǎn)情绪升温可能令美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌(diē)幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银较(jiào)黄金工(gōng)业(yè)属(shǔ)性更(gèng)强，因此其(qí)对经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期(qī)更为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国(guó)内经济数据并(bìng)不(bù)十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据(jù)同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发(fā)了市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担(dān)忧的(de)交易动机，而在(zài)此过程(chéng)中(zhōng)，白银以及铜等(děng)此(cǐ)前相对(duì)高位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格(gé)弹性(xìng)也更大，因此(cǐ)，在工业(yè)品表(biǎo)现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲观(guān)，引发工业品回落(luò)，白银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将(jiāng)会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作(zuò)，货币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在(zài)较大(dà)担(dān)忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍(réng)值得配置(zhì)。而(ér)白(bái)银价格虽(suī)然可能(néng)会由(yóu)于工(gōng)业(yè)品相(xiāng)对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄金的格(gé)局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概(gài)率(lǜ)并不大。后市需要关注(zhù)美联储(chǔ)货(huò)币政策拐点何(hé)时(shí)出(chū)现、海外银行业(yè)风(fēng)险事件是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品在价格大(dà)幅(200克是几两 200克是多少毫升fú)走低后，是否会激发下游补库(kù)意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买兴因(yīn)价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是(shì)相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段动能(néng)将强于(yú)黄金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对(duì)于(yú)白银来说，除了美(měi)元指(zhǐ)数以外，还需关注国内(nèi)经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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