美国银行业危机持(chí)续！

　　危机(jī)升(shēng)级，美地区银行大跌(diē)

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称(chēng)，阿莱恩斯西部银行（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若(ruò)干选(xuǎn)项，其中包括(kuò)资产出售，可能(néng)出售所有(yǒu)业(yè)务或部分业务。该(gāi)行已经为此(cǐ)聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西太(tài)平洋合(hé)众银行（PACW）之后又一(yī)家地区银行传出考虑可(kě)能出售的消息。本(běn)周(zhōu)三(sān)美股(gǔ)盘(pán)后，因媒体称该(gāi)行(xíng)考(kǎo)虑包括出售在内的战(zhàn)略选择(zé)，但(dàn)鲜有感兴(xīng)趣的潜在(zài)买家(jiā)，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股价盘(pán)后跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四(sì)，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行发布声明确(què)认了周三(sān)的(de)媒体消息，称在和多位潜在的(de)投资者商谈(tán)，还表示，其(qí)核心(xīn)存款3月以来(lái)已经(jīng)增(zēng)长，在(zài)第一共和银行被(bèi)出(chū)售(shòu)后(hòu)，该行并未经历超(chāo)出正(zhèng)常水平的(de)存(cún)款(kuǎn)流失(shī)。

　　但西太(tài)平洋合众银行股价继续暴(bào)跌(diē)，周四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交易九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行此(cǐ)后表(biǎo)示，关于该行磋商(shāng)出售资产等战略(lüè)选项的媒体报(bào)道(dào)“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌(diē)幅收窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银(yín)行跌(diē)幅收(shōu)窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行危机(jī)火(huǒ)上浇(jiāo)油的第一地平线银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至(zhì)美股收盘(pán)，道琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综合(hé)指数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银行(xíng)股重挫，KBW银行(xíng)指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西部(bù)银行收跌(diē)38％，第(dì)一地(dì)平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议(yì)院银行委员会就(jiù)近期(qī)大(dà)型银行倒闭事件举(jǔ)行听(tīng)证会。会上，银行监管专家表示，管理不善是(shì)导致破产的主(zhǔ)要原(yuán)因。美国商(shāng)会副(fù)主(zhǔ)席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证(zhèng)会上表(biǎo)示，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非常独特(tè)的商业模式(shì)，硅谷银行专注于(yú)资本密集型的科技(jì)以(yǐ)及生物医学初创企业(yè)；第一(yī)共(gòng)和银(yín)行集(jí)中于(yú)财(cái)富管理；而(ér)签名银行则有大量的数(shù)字(zì)资产风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最近银(yín)行倒(dào)闭潮(cháo)归咎(jiù)于行政(zhèng)管理(lǐ)不善，同(tóng)时(shí)他们担(dān)心(xīn)银行倒闭会将美国经济拖入(rù)衰退。专家和议员(yuán)们也表示，美(měi)联储存在监管失误。

　　据外媒(méi)援引(yǐn)知情人士周四报道，美国联邦和州政(zhèng)府官(guān)员正在评(píng)估近几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的(de)可能性(xìng)，白宫(gōng)方(fāng)面(miàn)也(yě)表示将监(jiān)控“健康银(yín)行面临的做空压(yā)力”。美股地区银(yín)行股本周大幅下(xià)跌，西太平(píng)洋合众银行累跌(diē)近70％。根据分(fēn)析(xī)公司Ortex的数据(jù)，做空者仅在(zài)周四(sì)就通(tōng)过做空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美(měi)元(yuán)。消息人士称，鉴于地区(qū)银行(xíng)基(jī)本面强劲且资本充足，近(jìn)几日，做空(kōng)活动增(zēng)加和股市波动已引起官员及监管机构越来越多的关注(zhù)。

　　据盖洛普民调显示，在美国(guó)银行体(tǐ)系动荡之际，近一(yī)半的美(měi)国人担心他们在(zài)银行或其(qí)他金融机(jī)构账户上的钱的安全(quán)。总(zǒng)共有(yǒu)48％的美国成年人表示他们(men)担(dān)心(xīn)自己(jǐ)的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些最新(xīn)数据与2008年雷曼兄弟(dì)破产后不(bù)久的数据相(xiāng)似。当(dāng)时(shí)有45％的美国成年(nián)人表示，他们非常或中度担(dān)心自己资金(jīn)的安全。尽(jǐn)管盖洛普并(bìng)未(wèi)在银行业较为平静(jìng)的(de)时期测(cè)量过这一数据(jù)，但2008年(nián)12月的数据(jù)显示，在危机得到解决后，人(rén)们对存款安全的担忧略有(yǒu)减少(shǎo)，这表明(míng)对存款安全的(de)高度担忧(yōu)可能并(bìng)非美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据(jù)塔斯社报道，当(dāng)地时间5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗斯(sī)托(tuō)夫州的诺沃沙赫(hè)金斯基石化厂(chǎng)遭到一架(jià)无(wú)人(rén)机(jī)袭(xí)击，并(bìng)引(yǐn)发(fā)了火灾。据介(jiè)绍(shào)，一架无人机撞击(jī)了(le)该工厂的在建厂房(fáng)间连廊(láng)，随(suí)后发生爆炸(zhà)并引(yǐn)发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还(hái)报道称，另一处位于(yú)俄(é)罗斯(sī)克拉斯(sī)诺达尔边疆区的(de)伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭(zāo)无人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火面积(jī)为400平方(fāng)米(mǐ)。

　　两起事件(jiàn)中均没有(yǒu)造成人员(yuán)伤(shāng)亡(wáng)，火灾目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央行(xíng)召开货币(bì)政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调(diào)25个基点。主(zhǔ)要再融资(zī)利率、边(biān)际借(jiè)贷利(lì)率(lǜ)和存款机制利率从本月10日起(qǐ)分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去(qù)年7月以来已连续(xù)7次上(shàng)调关(guān)键利(lì)率，以(yǐ)期阻(zǔ)止通(tōng)胀。不过(guò)专大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？家预计，要将通(tōng)胀(zhàng)率降至2％的目标还(hái)需(xū)要数年时间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰退担忧压制，外(wài)盘原油大幅下跌。受(shòu)外盘原油大幅走低(dī)带动，内盘原油“五一”假期后跳(tiào)空低开，较(jiào)假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨(chén)，美联储(chǔ)如(rú)期加息(xī)25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累计(jì)加(jiā)息500个基点，这一区间仅(jǐn)略低于2008年(nián)大衰退前(qián)的利率峰值。

　　截至(zhì)周(zhōu)四收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘(pán)中一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年(nián)12月以来的最低水平；ICE布伦(lún)特原油7月(yuè)合约(yuē)上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷(fēn)纷表示，近期原(yuán)油(yóu)暴(bào)跌主要受到宏观避险(xiǎn)情绪的影响，原油市场自身基本面变化不大(dà)。

　　“近(jìn)期(qī)原油的走势更多体现(xiàn)的是金融属性。一方面，美(měi)联(lián)储如期加息(xī)25个(gè)基(jī)点，市场对连续加息对(duì)经济(jì)造成影响的担忧加剧；另一方(fāng)面(miàn)，近期美国再度出(chū)现破产银(yín)行，造成(chéng)美国股市下滑，原油作(zuò)为大宗商品(pǐn)代表受到一定冲击(jī)。”齐盛期货能源(yuán)化工组组(zǔ)长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高(gāo)健告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，近期海外(wài)宏观集中避险(xiǎn)，主要还是与(yǔ)美国(guó)银行危机事件有关。另外，美国债务上限问(wèn)题仍未解决，市场担心(xīn)该(gāi)问(wèn)题是另一个“雷(léi)”。美国白宫对此发布(bù)的一份(fèn)评估(gū)文件警(jǐng)告称，如果(guǒ)不提高债(zhài)务上限，美国经(jīng)济(jì)将面临严重后果(guǒ)，在三种预期情形下，美(měi)国经济都将进入衰退期(qī)。

　　“宏(hóng)观层面(miàn)再次进(jìn)入集中避险状态(tài)，对股市(shì)和商品(pǐn)等(děng)风险资产(chǎn)带(dài)来短期情绪(xù)冲击。”高(gāo)健分(fēn)析称，目前(qián)美国银行问题再次出现，叠(dié)加债务上限临期风险，宏观层面(miàn)的(de)不确定(dìng)性较大，主(zhǔ)要(yào)风险在于当前的宏观避险情(qíng)绪是否(fǒu)有可能演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否会由日(rì)度级(jí)别演变成周度级别的拉(lā)升行情(qíng)。如果这种情况出现，风险资产(chǎn)将会出现类似于2008年和2020年的走势。近(jìn)期市场(chǎng)的关注点集中(zhōng)在宏观情绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观察美股和(hé)VIX指数的进一步动(dòng)向，侧重留(liú)意(yì)避险情绪蔓延(yán)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析(xī)师郑梦琦(qí)表(biǎo)示，美国制造(zào)业(yè)、服(fú)务业以及综合PMI均低(dī)于预(yù)期，显(xiǎn)示在(zài)利率上升和通(tōng)胀居高不下的情况下，美国经(jīng)济难以获得动能。叠加美(měi)国就业市(shì)场招聘步伐(fá)放缓，劳(láo)动力(lì)市场逐渐(jiàn)降(jiàng)温，经济面(miàn)临的风险正在(zài)上升。而在此次美联储议息(xī)会议上，鲍(bào)威尔发(fā)言偏鹰(yīng)派，称美联储致力(lì)于实(shí)现2％的通(tōng)胀目标，是否停止(zhǐ)加(jiā)息取(qǔ)决(jué)于数(shù)据(jù)。美联(lián)储将从通胀(zhàng)、就业、市场风(fēng)险三方面探索货币(bì)政策路径，如(rú)果6月初之前(qián)高利率带来的风险(xiǎn)事件(jiàn)进(jìn)一步扩大，美(měi)联储(chǔ)或将终止(zhǐ)当前紧缩政策，回归宽(kuān)松(sōng)。目前市场的关注点在于(yú)美联(lián)储是否会在接(jiē)下来的议息会(huì)议中暂停加(jiā)息，以及降息开启的(de)时间和(hé)节奏。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，近期原油盘面连续大(dà)跌的情(qíng)况与(yǔ)3月中旬(xún)的走(zǒu)势类(lèi)似，甚(shèn)至驱动上也有(yǒu)较高的相似(shì)性。高健表(biǎo)示(shì)，共(gòng)同点是在银行业(yè)危机的背景下，宏观避(bì)险情(qíng)绪升(shēng)温引发盘(pán)面(miàn)快速下跌。不同点(diǎn)有两个(gè)：一是此次宏观(guān)避险还(hái)有一部分债务(wù)上限(xiàn)的加成(chéng)；二(èr)是(shì)当前原油(yóu)基(jī)本(běn)面状态要好于(yú)3月。综合(hé)来看，3月中旬原油盘面的走势，对此轮原油大跌有(yǒu)较高的(de)参考(kǎo)性(xìng)。3月下旬原油(yóu)止跌回升(shēng)，驱(qū)动因(yīn)素(sù)是VIX指数短线(xiàn)高位筑(zhù)顶后回落，盘面上(shàng)的表(biǎo)现是连续收出(chū)长下影线。因此，近期(qī)原(yuán)油(yóu)盘面也要重点(diǎn)留意是否会重现(xiàn)以上(shàng)两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称，从(cóng)基本面(miàn)看，短(duǎn)期原油尚不具备持(chí)续大幅下滑的基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五周出现大幅减少(shǎo)，而美国即将进入夏季用油高峰，市场预(yù)期需求(qiú)将(jiāng)会逐步增加(jiā)。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自愿减产”状态，以沙(shā)特为(wèi)首的中东产(chǎn)油国为稳(wěn)定油(yóu)价进行着各种努力，虽然实(shí)际落地情况仍需(xū)观察(chá)，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望(wàng)后市，郑梦(mèng)琦表示，随(suí)着超卖(mài)情绪(xù)的逐步释放，原油(yóu)供给端尤其(qí)是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势(shì)振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认为(wèi)，目前原油还是振荡格局，价格向下逼近(jìn)年内低点，短线观察前低的支撑(chēng)力度。未来能否驱动原油破位向下，主要(yào)看避(bì)险情绪(xù)的持(chí)续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数能否出现周线级别的行情。除(chú)此之外，原油暂时看不到实质性(xìng)大利空(kōng)。

　　在于(yú)芃(péng)森(sēn)看来(lái)，美联储年内加息基本全部(bù)落地，后(hòu)期将不(bù)再存在加息(xī)对大宗(zōng)商品压制(zhì)的预期(qī)，情(qíng)绪上(shàng)将有一(yī)定缓和。但美联储连(lián)续(xù)大幅加息(xī)后对市场的影响(xiǎng)仍需一段时间观察，情绪的(de)底部可能已经出(chū)现，但市场的(de)底部(bù)仍需要观察。基本(běn)面(miàn)上，市场对经济衰退的担忧(yōu)仍未结(jié)束，需求会下降多少也(yě)尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)明确(què)的定论，但用油旺季即将到(dào)来，短期(qī)内将会支撑油价。“综(zōng)合来看，目(mù)前(qián)原油阶段性底(dǐ)部或已(yǐ)出(chū)现，将进入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成本(běn)端拖累沥(lì)青大幅下(xià)行

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青期(qī)货(huò)假期后首(shǒu)个交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大(dà)跌幅(fú)超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介(jiè)绍，相较原油(yóu)而(ér)言(yán)，沥(lì)青走势(shì)偏强。美国将与(yǔ)委内(nèi)瑞(ruì)拉石油有关的(de)交易许可证延长至(zhì)7月20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲和(hé)美国的问题(tí)依然存在，沥青原料供应减少，稀释沥青(qīng)贴(tiē)水上涨，从而(ér)减缓了成本端原油价格下跌带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应(yīng)持续(xù)高位，对比(bǐ)往年同(tóng)期数据，供应提前发力，叠加终端需求未有(yǒu)明显回暖，沥青基本面(miàn)有所走(zǒu)弱。”中信建投期货能(néng)化分(fēn)析师(shī)董丹(dān)丹表示(shì)，进(jìn)入5月，沥青(qīng)供应端总计划排产量为285.0万吨，环比下降(jiàng)3.19％，同比(bǐ)增(zēng)加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原料通关情况对沥(lì)青生产供应造成阶(jiē)段性扰动，部分无配额炼厂(chǎng)沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周(zhōu)，国内沥(lì)青产(chǎn)能利用(yòng)率为32.1％，环比下(xià)降3.4个百分点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁(níng)波科(kē)元和(hé)广西东油恢复沥(lì)青生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一季(jì)度受沥青(qīng)生产利润较好影响，国(guó)内沥青装置开工(gōng)率持(chí)续回(huí)升，尽管近期随着(zhe)利(lì)润的压缩，沥(lì)青装置检修增加，但(dàn)当前(qián)沥青供应(yīng)仍处于相对(duì)偏(piān)高水平。”金信期货(huò)能(néng)化分析师汤剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制生产积极(jí)性(xìng)，叠(dié)加原(yuán)料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国(guó)内沥(lì)青(qīng)供(gōng)应存在收缩预(yù)期(qī)，后续关注(zhù)国内炼厂排(pái)产(chǎn)计划。

　　需(xū)求方面，汤剑林表示，目(mù)前(qián)刚需仍处于季节性淡季，南方(fāng)开始进入雨季，需求回升(shēng)偏慢，北方(fāng)需求仍(réng)没有较好的(de)表现。从下游行业的开(kāi)工率(lǜ)看，道路需求表现(xiàn)偏弱，防水需求表现稍好(hǎo)但占比较小，整体需(xū)求一般(bān)。5月份基(jī)建乐观预期仍在，且随(suí)着(zhe)气温的(de)回升，道路施(shī)工项目逐(zhú)渐启(qǐ)动，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥(lì)青(qīng)价格波动的主要逻辑在于(yú)成本端原油，短期供需端矛(máo)盾并不(bù)突(tū)出。OPEC+挺价难(nán)抵海外风险(xiǎn)事件以及(jí)衰退预期的压力，预计(jì)原油仍维持弱势运(yùn)行。在此背景(jǐng)下，沥(lì)青价格也难有较强的表现(xiàn)，短期仍跟随原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为，当下沥青估值(z大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？hí)处于(yú)偏(piān)低位，炼(liàn)厂(chǎng)生产成本(běn)下移(yí)，沥(lì)青综合加(jiā)工利润或将有所增长(zhǎng)。另外，沥青总体库存持续累积(jī)，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游终端具(jù)备施工条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价(jià)弱势振荡，建议逢(féng)低做多裂解价差，中(zhōng)长(zhǎng)期需(xū)关注沥青原料供(gōng)应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交(jiāo)易日，聚(jù)酯链(liàn)跌(diē)幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工(gōng)差突(tū)破(pò)670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是PX调油需求不(bù)及预期、PX海(hǎi)外开工率上(shàng)升(shēng)以及聚酯(zhǐ)开工(gōng)率下降对PTA的负反馈造成的。而假期期(qī)间宏观事件(jiàn)的扰动(dòng)加大了成本端的跌幅，从(cóng)而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中(zhōng)大期货研究(jiū)院能化组组(zǔ)长(zhǎng)谢雯(wén)告诉记者，由(yóu)于PTA期货跌幅扩大(dà)，现货市场基差(chà)偏(piān)强(qiáng)，聚(jù)酯(zhǐ)工厂买盘增(zēng)加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长(zhǎng)丝(sī)、短纤现(xiàn)金流明显回升，聚酯开工率改善(shàn)，需求负(fù)反馈有所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与(yǔ)石(shí)脑油价差进(jìn)入压缩阶段(duàn)。董丹丹表(biǎo)示(shì)，3—4月PX处于检修(xiū)高峰，开工率大幅(fú)下滑，5月PX检修装置将逐步(bù)重启，全亚(yà)洲PX的(de)开工率将(jiāng)从4月中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开(kāi)工(gōng)率将提升10个(gè)百(bǎi)分点。同时，全球(qiú)汽油裂解价差开始回落，芳烃调(diào)油需(xū)求(qiú)也(yě)不再有增量。PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差在4月时(shí)高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内有三套共(gòng)计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个向下压(yā)缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒(héng)力石化等有检修(xiū)计划，但由(yóu)于高加工差下装置开工较为积(jī)极，实际检修力(lì)度有待观察。而且，亚东石化(huà)和英(yīng)力士重启提负，桐(tóng)昆新产能释放(fàng)，供应(yīng)有小幅增加预(yù)期(qī)，叠加聚(jù)酯负荷降至(zhì)84.3％附(fù)近，PTA社会库(kù)存从180万吨回升至198万(wàn)吨附(fù)近，预计5月供(gōng)需依然(rán)偏松。”福能期(qī)货能(néng)化分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后(hòu)去(qù)化(huà)力(lì)度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积，而且从年初开始，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前(qián)备货(huò)行为。同时，PXN维持(chí)在440美(měi)元(yuán)/吨的偏高水(shuǐ)平(píng)，有助于带动部分装置开工，且(qiě)随着集中检修将进(jìn)入尾声，预计(jì)5月(yuè)底负荷或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所恢复(fù)。

　　展望(wàng)后市(shì)，谢雯分析(xī)称，由于亚洲多套PX装置检修期(qī)结(jié)束，PX开工率(lǜ)回(huí)升明显，而(ér)国内(nèi)部(bù)分PX装置负荷(hé)处(chù)于上(shàng)升状态，5月PX货(huò)源(yuán)可(kě)能趋于宽松(sōng)。同时，调(diào)油需求不(bù)及预期，当前美(měi)湾芳烃库存较高，需(xū)求(qiú)饱和，抑制(zhì)芳烃美亚价(jià)差进(jìn)一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累(lèi)下(xià)价格走势偏弱(ruò)。后续需关注原油(yóu)价格企稳情况及(jí)调油逻辑(jí)在(zài)汽(qì)油需求旺季是否实质发生(shēng)。若(ruò)原(yuán)油价格企稳(wěn)、调油(yóu)需求再起，在聚酯开工率有(yǒu)改(gǎi)善预期(qī)的前提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌(diē)和聚酯端开工下(xià)滑的(de)利空可能会慢(màn)慢发生改(gǎi)变，例如5月4日国内开盘(pán)后(hòu)油(y大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？óu)价(jià)已经企稳(wěn)，5月4日当周聚酯下游的织造(zào)、加(jiā)弹开工率也出现(xiàn)了周(zhōu)度回升的态势(shì)。最(zuì)大的利空因素(sù)在于PX与石脑(nǎo)油价差的(de)压(yā)缩，目前两者价差仍高达435美(měi)元(yuán)/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价格(gé)走势看(kàn)，也很(hěn)可能(néng)演绎出PX、PTA近月合(hé)约跌势开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减缓(huǎn)的(de)走势。

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