今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募(mù)基金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的观(guān)点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报基金，一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工智(zhì)能(néng)、算(suàn)法、应用、算力王宝强学历，王宝强不是84年的吗; line-height: 24px;'>王宝强学历，王宝强不是84年的吗端(duān)等领域(yù)，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以(yǐ)来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季度在人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机(jī)行业(yè)在人工智能板(bǎn)块的(de)带(dài)动下(xià)，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松的知名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展结(jié)合自身业(yè)务(wù)的人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的持仓看，前十(shí)大(dà)重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除(chú)了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科(kē)、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的(de)头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波(bō)龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三季(jì)末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末(mò)，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在(zài)当(dāng)前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季(jì)度都到了临(lín)近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计板块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕(mù)，在(zài)今年(nián)一季(jì)度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近(jìn)正常，各厂商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重(zhòng)要增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯(xīn)片周期(qī)拐(guǎi)点提前到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要(yào)板块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途末(mò)路(lù)的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁(cái)对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造(zào)成(chéng)了(le)一(yī)定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周(zhōu)期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很(hěn)可能(néng)会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的(de)主动权益(yì)基(jī)金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影(yǐng)响，若截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在(zài)一季(jì)度规模均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规(guī)模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿(yì)基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)一季度新进了(le)海(hǎi)康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等(děng)多(duō)类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技(jì)术对(duì)海康威(wēi)视的营(yíng)收增(zēng)长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云计算和(hé)人工(gōng)智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前(qián)主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业在内的四只个(gè)股(gǔ)在(zài)一季度退出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示(shì)，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股市场上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱(ruò)市环(huán)境下(xià)斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受关(guān)注的(de)基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路和(hé)路(lù)径。从股票持仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力(lì)配置来看，重点布局(jú)了信息技术(shù)、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民航(háng)信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报中写道(dào)，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了经济复(fù)苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机(jī)、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦(yì)在一季(jì)度末期逐(zhú)步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部(bù)分(fēn)行业(yè)的定价出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基(jī)于中长(zhǎng)期的行业(yè)研究视野，逆势而行(xíng)。

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