近期(qī)交易商协会(hu马美如简介ì)的(de)监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商马美如简介协会在日(rì)常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特(tè)别是(shì)国(guó)有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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