金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示(shì)日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。2000克是多少斤 2000克等于多少公斤根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(d2000克是多少斤 2000克等于多少公斤à)商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特(tè)开始大(dà)量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国(guó)苹果和(hé)美国(guó)可口(kǒu)可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研(yán)报中(zhōng)指出(chū)在过(guò)去的三十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世(shì)界(jiè)舞台的中心。但其并没(méi)有完全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在(zài)国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗(liáo)体(tǐ)系(xì)以(yǐ)及人工智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和(hé)资(zī)本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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