近日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富(fù)3家基美国管得了比尔盖茨吗金公司旗下(xià)的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下(xià)热门主线的中(zhōng)特估行情(qíng)持续(xù)发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板(bǎn)块(kuài)方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带动央国企上市(shì)公司价值(zhí)重(zhòng)估，同时(shí)，其也(yě)催化多(duō)个(gè)相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年(nián)内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造、美容(róng)护理板块(kuài)个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居(jū)前的(de)方向为出版、影(yǐng)视(shì)院(yuàn)线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个(gè)股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气低(dī)估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部分高(gāo)位人气(qì)股近(jìn)期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续(xù)6日(rì)加仓而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计(jì)加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材上体现出较高的(de)赚钱(qián)效应。长期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕(rào)以下(xià)方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战(zhàn)略性重(zhòng)组和专业化整合(hé)，以(yǐ)及存在优质(zhì)资产注入上市平台或重组预(yù)期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前(qián)基本(běn)面较弱，但因行业(yè)景气(qì)、周期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如建筑(zhù)和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估(gū)值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共事业美国管得了比尔盖茨吗领域与三(sān)大通信(xìn)运营商等(děng)。重点关(guān)注行业：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信(xìn)。

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